{"id":863,"date":"2013-10-03T01:49:04","date_gmt":"2013-10-03T01:49:04","guid":{"rendered":"http:\/\/bolsacba.com.ar\/buscador\/?p=863"},"modified":"2014-09-08T01:27:52","modified_gmt":"2014-09-08T01:27:52","slug":"1998-cap-iii-finanzas-publicas","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/bolsacba.com.ar\/buscador\/?p=863","title":{"rendered":"FINANZAS P"},"content":{"rendered":"

FINANZAS P?BLICAS<\/h1>\n

A partir de 1990, el sistema tributario en nuestro pa?s experiment? una notable simplificaci?n. <\/span><\/em>Sin embargo, se deber?a aumentar la participaci?n del impuesto a las ganancias y reducir la de <\/span><\/em>los relacionados con el consumo y la seguridad social para lograr un mayor grado de equidad. En los ?ltimos a?os se produjo una fuerte reducci?n en el d?ficit, ascendiendo en 1999 a 0,97% <\/span><\/em>del PBI. Cabe aclarar que el resultado negativo del gobierno podr?a aumentar si se reduce el <\/span><\/em>nivel de actividad de la econom?a. <\/span><\/em>Las necesidades de financiamiento para 1999 alcanzar?an los $ 14,1 miles de millones, de los <\/span><\/em>cuales $ 8,5 miles de millones ya estar?an comprometidos, por lo que restar?a conseguir $5,6 <\/span><\/em>miles de millones.<\/span><\/em><\/p>\n

3.1. Composici?n de Ia Recaudaci?n<\/span><\/strong><\/p>\n

Desde comienzos de la presente d?cada se produjo una substancial simplificaci?n de la estructura tributaria1<\/sup> en nuestro pa?s y un importante aumento de la recaudaci?n. En 1990 la misma representaba el 12,5% del PBI mientras que en 1998 se estima que alcanzar?a el 15,6%. Analizando el comportamiento de los principales impuestos, se destaca el aumento del IVA desde el 2,3% hasta el 6,3%, y Ganancias desde el 0,5% hasta el 2,8%.<\/span><\/p>\n

Sin embargo, si se compara la estructura tributaria de Argentina con otros pa?ses se pueden <\/span>apreciar importantes diferencias. En efecto, la participaci?n de los impuestos al consume es del 54,6% en Argentina, superior a las restantes naciones consideradas (ver cuadro 3.1). Tambi?n se puede observar una elevada participaci?n de los impuestos a la seguridad social. Por el contrario, el impuesto a la renta es inferior a todos los pa?ses industrializados de la muestra. En cuanto a los pa?ses en desarrollo, s?lo Chile y Uruguay presentan participaciones menores dentro del total recaudado.<\/span><\/p>\n

Es decir, que si bien es importante la simplificaci?n que se realiz? en el sistema impositivo de <\/span>Argentina, deber?a aumentar la participaci?n del impuesto a la Renta y Propiedades y disminuir los impuestos al Consumo y a la Seguridad Social, para lograr una mayor equidad.<\/span><\/p>\n

Un punto a destacar es que esta mayor participaci?n del impuesto no se deber?a lograr con un <\/span>aumento de la al?cuota sino a trav?s de una disminuci?n en los niveles de evasi?n (por ejemplo, en el caso del IVA alcanzar?a al 40%<\/span>2<\/sup>).<\/span><\/p>\n


\n<\/span><\/p>\n

\n

1<\/span><\/sup> Para un an?lisis m?s detallado del cambio en Ia estructura tributaria durante la ?ltima d?cada ver <Balance de la Econom?a Argentina en 1997>, Bolsa de Comercio de C?rdoba.<\/span><\/p>\n

2<\/span><\/sup> Ver <Los Cambios Pendientes en Ia Gesti?n Impositiva> Jorge Remes Lenicov, Diario La Naci?n 15\/11\/1998.<\/span><\/p>\n

\n

3.2. Evoluci?n de la Recaudaci?n<\/span><\/strong><\/p>\n

En t?rminos generales, se puede afirmar que las cuentas p?blicas han mostrado una mejora importante desde 1996 (ver gr?fico 3.1). El resultado fiscal como porcentaje del PBI descendi? <\/span>desde el -2,45% en 1996 hasta el -0,97% en 1999, seg?n el Proyecto de Ley de Presupuesto para 1999. Si bien se considera que el resultado fiscal para el pr?ximo a?o es muy optimista, es <\/span>indudable la mejora que experiment? el mismo.<\/span><\/p>\n

\"\"<\/p>\n

Al respecto, cabe destacar el Proyecto de Ley de Convertibilidad Fiscal aprobado por el Senado, el cual constituye un paso importante en la consolidaci?n del equilibrio fiscal y est? en l?nea con la pol?tica implementada por pa?ses como Nueva Zelandia y el Reino Unido. El mismo prev? un equilibrio entre ingresos y egresos corrientes del sector p?blico y limita al 1% anual el crecimiento de la deuda p?blica (alrededor de $ 1.100 millones), que considerando el equilibrio corriente, s?lo podr? ser destinado a gastos de capital. Tambi?n establece la creaci?n de un fondo anticrisis con el resultado de las privatizaciones, ventas de activos en general y super?vit del gobierno.<\/span><\/p>\n

En el cuadro 3.2 expuesto al final del cap?tulo, se pueden observar las cifras trimestrales de los <\/span>ingresos y egresos del sector p?blico no financiero desde 1996.<\/p>\n

Los ingresos fiscales acumulados hasta septiembre de 1998 aumentaron un 5% respecto a igual per?odo de 1997. Entre los principales impuestos, se destaca un incremento del 15% en ganancias, del 4% en el IVA y del 3% en comercio exterior, mientras que el sistema de contribuci?n social presenta una reducci?n del 3%.<\/span><\/p>\n

El gasto creci? $ 1.426,4 millones, alcanzando un total de $ 42.538,4 millones. Si se desagregan <\/span>las erogaciones por partida, se puede decir que Consumo y Personal se redujo en un 3%, mientras Intereses y Transferencias Corrientes se incrementaron en un 17% y un 5%, respectivamente.<\/p>\n

Este comportamiento de los ingresos y egresos del sector p?blico permiti? sobrecumplir en <\/span>$ 100 millones con las metas del FMI en este per?odo. Para el ?ltimo trimestre del a?o, la meta comprometida con el FMI es de un super?vit global de $ 300 millones. Para lograr este resultado, la recaudaci?n deber?a aumentar un 9% respecto a igual trimestre de 1997 o un 5% respecto al trimestre inmediato anterior. Este comportamiento parece poco probable debido a la desaceleraci?n de la econom?a producto de la crisis internacional.<\/p>\n

Ante esta situaci?n, el gobierno deber?a reducir sus gastos, en lugar de incrementar sus ingresos con medidas tales como el aumento del 6% en el adelanto de diciembre del impuesto a las ganancias.<\/span><\/p>\n

En cuanto a la rebaja de aportes patronales, en principio la misma se encontrar?a condicionada <\/span>a que la masa coparticipable a las provincias alcance $ 920 millones mensuales. Teniendo en cuenta el actual contexto econ?mico, se estima que dif?cilmente pueda implementarse en el corto plazo.<\/p>\n

Por ?ltimo, se mencionan las principales medidas del proyecto de Ley de Reforma Tributaria:<\/span><\/p>\n

1. Reducci?n de la al?cuota del IVA al 10,5% para algunos alimentos.<\/span><\/p>\n

2. Aplicaci?n de una al?cuota del 10,5% a la medicina prepaga y a la TV por cable (en este ?ltimo caso, se puede descontar como pago a cuenta la tasa que se paga al CONFER).<\/span><\/p>\n

3. Aplicaci?n del IVA del 21% a la publicidad.<\/span><\/p>\n

4. Incremento al 35% en la al?cuota m?xima del impuesto a las ganancias y modificaci?n de las escalas.<\/span><\/p>\n

5. Implementaci?n de un impuesto del 15% sobre los intereses pagados por las empresas.<\/span><\/p>\n

6. Creaci?n de un impuesto a la Ganancia M?nima Presunta, equivalente al 1% de los Activos, que tendr? un m?nimo de $ 100.000 y en el caso de los bancos y compa??as de seguros, se considerara el 20% de los activos.<\/span><\/p>\n

Estas medidas tendr?an un efecto positivo sobre la recaudaci?n, estimado entre $2.200 y $2.500 millones3<\/sup>, lo que repercutir?a favorablemente sobre el resultado fiscal.<\/span><\/p>\n

3.3. Presupuesto 1999<\/span><\/strong><\/p>\n

Debido a que el nivel de ingresos del Sector P?blico tiene una alta correlaci?n con el nivel de <\/span>actividad, se analizar?n brevemente las proyecciones realizadas por el Ministerio de Econom?a sobre la evoluci?n de las cuentas nacionales para el pr?ximo a?o. En el cuadro 3.3 se pueden observar las hip?tesis de crecimiento utilizadas para elaborar el presupuesto (4,8% PBI, 4,1% Consumo, 9,1% Inversi?n, 10,0% Exportaciones y 10,4% importaciones).<\/p>\n


\n<\/span><\/p>\n

\n

3<\/span><\/sup> Ver <Informe Mensual Econ?mico y Financiero? IAEF, octubre 1998.<\/span><\/p>\n

\n

Las anteriores proyecciones son bastante optimistas y superan a las del consenso. Adem?s, no <\/span>se menciona el efecto de la crisis financiera internacional sobre las mismas. Esta sobreestimaci?n del crecimiento de las cuentas nacionales se traslada a la recaudaci?n prevista, lo que significar?a una ca?da en los ingresos y un incremento del nivel de endeudamiento, aumentando la mayor dependencia del ahorro externo.<\/p>\n

\"\"<\/p>\n

Como se puede apreciar en el cuadro 3.4, el Proyecto de Ley de Presupuesto 1999 prev? <\/span>ingresos por $ 59.981,4 millones y erogaciones por $63.472,4 millones, lo cual determina un d?ficit global (Recursos Totales – Gastos Totales) de $3.491 millones, un 13,7% menos que en 1998. Cabe destacar que las ex-cajas Previsionales Provinciales generan un d?ficit de $1.221,3 millones, lo que representa el 35% del resultado negativo del Sector P?blico Nacional.<\/p>\n

\"\"<\/p>\n

En el cuadro 3.5 al final del cap?tulo se exponen los ingresos y egresos desagregados en sus <\/span>componentes desde 1986 en adelante. En 1999, el 91,8% de los recursos corrientes provienen de Ingresos Tributarios y Contribuciones de la Seguridad Social. Como se aprecia en el cuadro 3.6, se prev? un aumento del<\/span>5,6% en los primeros respecto a 1998, entre los cuales se destaca un incremento del 10,2% en Comercio Exterior, 5,3% en IVA y 4,3% en Internos Coparticipados. Por otra parte, el monto a recaudar en concepto de Contribuci?n Social ascender?a a $12.019 millones, un 0,6% m?s que en 1998.<\/span><\/p>\n

\"\"<\/p>\n

3.4. Deuda P?blica<\/span><\/strong><\/p>\n

En el cuadro 3.7 se aprecia la evoluci?n de la deuda p?blica y los intereses de la misma entre <\/span>1991 y junio de 1998. Asimismo, se presenta su relaci?n con el PBI y con el volumen de las <\/span>exportaciones.<\/span><\/p>\n

Tal como se puede observar, desde 1995 los intereses considerados tanto en t?rminos del PBI <\/span>como de las exportaciones se han incrementado, reflejando un mayor nivel de endeudamiento.<\/span><\/p>\n

\"\"<\/p>\n

En los primeros ocho meses de 1998, se colocaron emisiones de mediano y largo plazo por <\/span>US$ 9.364 millones a un plazo promedio de 14 a?os, destac?ndose tres emisiones por $ 2.029 <\/span>millones a 30 a?os. Si tiene en cuenta que en 1993 el plazo promedio de las colocaciones realizadas era de 8 a?os, se puede apreciar un incremento del 75% en la vida promedio de los bonos.<\/span><\/p>\n

En cuanto a la emisi?n de Letes, el total ascend?a a US$ 7.250 millones hasta agosto de 1998, <\/span>con un plazo promedio de 1,8 a?os y un spread promedio de 310 puntos b?sicos.<\/span><\/p>\n

El incremento del fondo del sector p?blico a trav?s del mercado de capitales, con plazos cada <\/span>vez mayores, refleja la confianza en la evoluci?n futura de Argentina.<\/span><\/p>\n

Las necesidades de financiamiento para 1999 se estiman en $14,1 miles de millones, de los <\/span>cuales ya se habr?an comprometido $8,5 miles de millones, principalmente con organismos internacionales y AFJP, por lo que las colocaciones en el mercado voluntario ascender?an a $5,6 miles de millones. En este contexto, se observa que para el pr?ximo a?o el sector p?blico no tendr?a mayores problemas para conseguir financiamiento.<\/span><\/p>\n

\"\"<\/p>\n

\"\"<\/p>\n

 <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

FINANZAS P?BLICAS A partir de 1990, el sistema tributario en nuestro pa?s experiment? una notable simplificaci?n. Sin embargo, […]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":2179,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[15],"tags":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/bolsacba.com.ar\/buscador\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/863"}],"collection":[{"href":"https:\/\/bolsacba.com.ar\/buscador\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/bolsacba.com.ar\/buscador\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bolsacba.com.ar\/buscador\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bolsacba.com.ar\/buscador\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=863"}],"version-history":[{"count":4,"href":"https:\/\/bolsacba.com.ar\/buscador\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/863\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":3046,"href":"https:\/\/bolsacba.com.ar\/buscador\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/863\/revisions\/3046"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bolsacba.com.ar\/buscador\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/media\/2179"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/bolsacba.com.ar\/buscador\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=863"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/bolsacba.com.ar\/buscador\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=863"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/bolsacba.com.ar\/buscador\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=863"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}