{"id":190,"date":"2013-08-03T23:01:52","date_gmt":"2013-08-03T23:01:52","guid":{"rendered":"http:\/\/bolsacba.com.ar\/buscador\/?p=190"},"modified":"2014-10-28T01:28:02","modified_gmt":"2014-10-28T01:28:02","slug":"1995-la-economia-de-la-provincia-de-cordoba","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/bolsacba.com.ar\/buscador\/?p=190","title":{"rendered":"LA ECONOMIA DE LA PROVINCIA DE CORDOBA"},"content":{"rendered":"

Il. LA ECONOMIA DE LA PROVINCIA DE CORDOBA<\/span><\/h1>\n

?<\/span><\/p>\n

1.??<\/span>Evoluci?n de la econom?a provincial.<\/span><\/strong><\/p>\n

La crisis que vivi? la Provincia durante el corriente a?o no puede ser analizada fuera de un contexto amplio que incluya a las restantes jurisdicciones provinciales, pero tampoco es posible despojarla de sus propias caracter?sticas.<\/span><\/p>\n

En el caso de nuestra Provincia, las dificultades del Sector P?blico que culminaron con la renuncia del gobernador, tuvieron como causa principal la acumulaci?n de un d?ficit fiscal insostenible en un contexto de escasez de capitales que se sum? a serias deficiencias en el funcionamiento de la administraci?n. <\/span><\/p>\n

La disminuci?n del cr?dito destinado a las actividades productivas como consecuencia de la absorci?n de los recursos canalizados por los bancos oficiales al gobierno y la reducci?n de la capacidad adquisitiva de los empleados p?blicos completaron los efectos de ese sector sobre la estructura econ?mica.<\/span><\/p>\n

No menos importante result? el efecto de la ca?da en el nivel de actividad general y en especial la menor demanda de autom?viles, materiales de la construcci?n y componentes de la industria de bienes de consumo durable, por su incidencia sobre la econom?a cordobesa.<\/span><\/p>\n

Los servicios tambi?n se vieron afectados en precio y volumen, especialmente el turismo, comercio, transporte, educaci?n y salud; los que participan en forma preponderante en la oferta provincial.<\/span><\/p>\n

La conjunci?n de todos estos factores econ?micos junto con los acontecimientos pol?ticos y sociales afectaron fuertemente las expectativas de los ciudadanos y el prestigio de la Provincia fuera de su territorio, retrayendo la demanda de cr?dito y consumo.<\/span><\/p>\n

Con el prop?sito de repasar brevemente los episodios m?s recientes que condujeron al desenlace de la crisis, reproducimos al final de este punto un simple diagrama con las secuencias m?s significativas que se observaron durante 1995.<\/span><\/p>\n

A pesar de la evoluci?n de los acontecimientos descriptos, no se interrumpi? el proceso de radicaci?n de nuevas inversiones que por sus caracter?sticas tendr?n un significativo efecto multiplicador en el futuro.<\/span><\/p>\n

Asimismo, el comportamiento de las exportaciones continu? siendo alentador tanto en t?rminos del aumento de los vol?menes como por la diversidad de productos y mercados a los cuales van destinadas.<\/span><\/p>\n

Ambos factores se?alan la potencialidad de los recursos provinciales, la iniciativa de los sectores productivos y la vocaci?n de progreso de los habitantes de la Provincia.<\/span><\/p>\n

Teniendo en cuenta este diagn?stico inicial, queremos realizar algunas reflexiones respecto al futuro con el ?nimo de contribuir a la b?squeda de soluciones frente a la crisis.<\/span><\/p>\n

La descentralizaci?n del gasto social en todas las organizaciones estatales que pretenden lograr una mayor eficiencia confiere a los gobiernos provinciales y municipales una enorme responsabilidad mas all? de los aspectos exclusivamente econ?micos.<\/span><\/p>\n

El camino elegido para la necesaria reforma del Sector P?blico provincial es complejo y dif?cil, ya que la decisi?n pol?tica de no firmar el Pacto Fiscal, conservar los bancos provinciales, la empresa de energ?a el?ctrica y no transferir la Caja de Jubilaciones, exigir? un esfuerzo fiscal y de organizaci?n enorme en relaci?n a otras alterativas.<\/span><\/p>\n

EI mismo ser? particularmente importante en materia de gastos corrientes, si lo que se pretende es aumentar los gastos de capital e impulsar la obra p?blica sin el acceso al cr?dito que podr?a obtenerse de algunos organismos internacionales, que condicionan la obtenci?n de los recursos al proceso de privatizaciones, o bien a la demostraci?n fehaciente de que los emprendimientos propuestos administrados por el Estado son viables, tal como Io sostienen los funcionarios del Banco Interamericano de Desarrollo.<\/span><\/p>\n

Para poder implementar exitosamente la reforma del Sector P?blico debe salirse del terreno de las soluciones a nivel macroecon?mico e ingresar en el dif?cil proceso de transformaci?n de las estructuras y procedimientos de la administraci?n en su conjunto, para lo cual es necesario un equipo de trabajo eficiente y un sistema de compensaciones adecuado a los objetivos propuestos, cuya concreci?n llevar? varios a?os.<\/span><\/p>\n

Estos conceptos son igualmente v?lidos para una parte importante de las empresas privadas de la Provincia, sobre las que recae la enorme responsabilidad de la creaci?n de nuevas oportunidades de empleo y la consolidaci?n del crecimiento econ?mico. <\/span><\/p>\n

Mayores niveles de eficiencia y productividad, nuevas inversiones y mercados, incorporaci?n de tecnolog?a y capacitaci?n de recursos, innovaci?n y adaptaci?n, son algunos de los aspectos b?sicos del desaf?o que enfrentan.<\/span><\/p>\n

En ambos casos resulta indispensable un cambio de actitud en las organizaciones y las personas que las componen, confiando mas en sus propias iniciativas y tareas que en las soluciones m?gicas que supuestamente deber?an surgir de cambios en el entorno.<\/span><\/p>\n

Para ello, resulta indispensable mejorar el diagn?stico de la situaci?n actual y la interpretaci?n de la misma, siendo este proceso uno de los atributos m?s apreciados del desarrollo econ?mico.<\/span><\/p>\n

En este sentido, es alentador que el gobierno de la Provincia invitara una misi?n de un organismo financiero internacional a fin de evaluar la situaci?n del sector p?blico, como as? tambi?n los contactos realizados con dichos organismos por parte de la Municipalidad de la ciudad de C?rdoba.<\/span><\/p>\n

La relaci?n iniciada con ellos es particularmente importante en funci?n de las reuniones que mantuvieron las Provincias en las ?ltimas semanas con el prop?sito de lograr un nuevo acuerdo con el gobierno nacional.<\/span><\/p>\n

En las mismas se est? intentando establecer las siguientes l?neas de entendimiento:<\/span><\/p>\n

a) Crear un Fondo Solidario de Garant?as Rec?procas, que le permita a las Provincias endeudadas reconvertir sus pasivos de corto plazo en deudas a largo plazo y a bajos intereses para sanear sus cuentas. <\/span><\/p>\n

b) Agotar todas las instancias en el Congreso para que en el transcurso de 1996 se celebre la sanci?n de una nueva Ley de Coparticipaci?n de Impuestos.<\/span><\/p>\n

?a)???? <\/span><\/span>Prorrogar el Pacto Federal actualmente vigente hasta diciembre de 1996.<\/span><\/p>\n

?<\/span><\/p>\n

d) Establecer que la Naci?n avale los cr?ditos que las Provincias tomen en el exterior, siempre y cuando ese dinero sea destinado a obras de infraestructura y desarrollo.<\/span><\/p>\n

e) Reconocer las deudas de la Naci?n con las Provincias en materia de distribuci?n de impuestos coparticipados y otras tasas.<\/span><\/p>\n

Las medidas anunciadas podr?an constituir un nuevo marco para el desarrollo provincial que permita superar las graves dificultades que enfrentan las distintas jurisdicciones.<\/span><\/p>\n

En el resto de los cap?tulos que componen el presente trabajo se efectuar? una breve descripci?n de los distintos sectores que integran la econom?a cordobesa, los acontecimientos que se produjeron recientemente y las perspectivas para los pr?ximos a?os.<\/span><\/p>\n

?<\/span><\/p>\n

?\"\"<\/span><\/p>\n

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?II.2. ANALISIS SECTORIAL<\/span><\/strong><\/h1>\n

2.1. Estructura productiva provincial<\/span><\/strong><\/p>\n

Con el prop?sito de analizar la composici?n del Producto Bruto Geogr?fico provincial utilizaremos los datos de la Direcci?n de Estad?sticas y Censos de la Subsecretaria de la Funci?n P?blica.<\/span><\/p>\n

Lamentablemente, los dalos disponibles solo abarcan el per?odo 1980-1992 observ?ndose para ese ?ltimo a?o que el sector primario participa con un 13,5%, el secundario con el 26,9% y el terciario con el 59,6%, porcentajes que no difieren demasiado con respecto a las restantes provincias de similar desarrollo relativo. <\/span><\/p>\n

Los sectores que m?s han crecido en los a?os que comprende la serie son \u00abServicios comunales, sociales y personales\u00bb y \u00abEstablecimientos financieros,seguros, bienes inmuebles y servicios prestados a las empresas?.?<\/span>La disminuci?n m?s acentuada se observa en \u00abIndustrias manufactureras\u00bb y\u00bbConstrucci?n\u00bb.<\/span><\/p>\n

?<\/span><\/p>\n

\"\"<\/span><\/p>\n

Dentro del rubro \u00abAgricultura, caza, silvicultura y pesca\u00bb, el rubro \u00abAgricultura\u00bb duplica su valor bruto de producci?n mientras que \u00abProducci?n de ganado\u00bb y \u00abOtros productos pecuarios\u00bb lo mantienen. Sin embargo es notable el crecimiento de \u00abSilvicultura y extracci?n de madera\u00bb que multiplica por casi veinte veces el valor inicial del a?o 1980 y duplica su valor bruto de producci?n en los ?ltimos tres a?os de la serie. <\/span><\/p>\n

En el sector industrial se destacan los rubros \u00abProductos alimenticios, bebidas y tabaco\u00bb y \u00abFabricaci?n de productos met?licos, maquinarias y equipos? que suman casi el 80% del valor agregado industrial. Es probable que en los ?ltimos tres a?os, el ?ltimo rubro mencionado aumente dicha participaci?n. En cuanto a la evoluci?n de los?<\/span>distintos rubros durante el per?odo considerado se destaca especialmente \u00abFabricaci?n de sustancias qu?micas y derivados del petr?leo y el carb?n, de caucho y de pl?stico\u00bb duplicando su valor agregado en dicho per?odo.<\/span><\/p>\n

?<\/span><\/p>\n

\"\"<\/span><\/p>\n

En el rubro \u00abConstrucciones\u00bb debe destacarse la reducci?n de la construcci?n p?blica provincial a la mitad de los niveles del primer a?o de la serie, mientras que se manten?a el valor de la construcci?n municipal.<\/span><\/p>\n

En \u00abTransporte, almacenamiento y comunicaciones\u00bb el rubro que m?s crece es el ?ltimo mencionado que triplica su valor inicial desde 1980 a 1992 y que posiblemente haya seguido creciendo en forma notable durante los ?ltimos tres a?os.<\/span><\/p>\n

\u00abTextiles, prendas de vestir e industria del cuero \u00bb disminuy? su participaci?n en 1992 en un 45% respecto al a?o 1980, reflejando la grave crisis que soport? este sector industrial durante la d?cada anterior y que no es ajena a situaciones similares en otros pa?ses latinoamericanos frente a los efectos de la competencia extranjera. <\/span><\/p>\n

En los restantes rubros no se observan cambios significativos por lo menos hasta el a?o 1992, aunque no se descarta que durante los ?ltimos tres a?os se hallan producido variaciones sobre las cuales solo contamos con informaci?n aislada a trav?s del Censo Nacional Econ?mico de 1994 y las encuestas del Instituto de Estad?stica y Demograf?a de la Facultad de Ciencias Econ?micas de la Universidad Nacional de C?rdoba.<\/span><\/p>\n

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2.2 Sector Agropecuario<\/span><\/strong><\/p>\n

2.2.1 Caracter?sticas <\/span><\/strong><\/p>\n

EI sector agropecuario es uno de los de mayor importancia para la recuperaci?n econ?mica de Argentina, por su contribuci?n en el total de las exportaciones.<\/span><\/p>\n

La Provincia de C?rdoba, forma parte de la regi?n pampeana, abarcando el 20% de la misma. El producto Bruto Agropecuario de la Provincia durante la d?cada de 1980 creci? m?s que el promedio nacional.<\/span><\/p>\n

En nuestra Provincia se pueden identificar cinco ?reas agropecuarias de caracter?sticas homog?neas, seg?n un estudio realizado por el Ministerio de Agricultura Ganader?a y Recursos Renovables de la Provincia y el INTA. A continuaci?n se detallan los mismos: 1<\/sup><\/span><\/p>\n

I) Ganader?a extensiva del noroeste: en este ?rea la mitad de los productores son de subsistencia, o criadores de caprinos, con superficies de 140 – 180 has. en promedio, y la otra mitad son ganaderos extensivos con una media de m?s de 900 has.<\/span><\/p>\n

La productividad general de esta regi?n es baja estim?ndose un promedio de 18 kg. carne\/ha.\/a?o. La agricultura es poco relevante aunque existen zonas de riego con cultivos hort?colas y frutales.<\/span><\/p>\n

Il) Agr?cola ganadera central: la misma est? ubicada en el centro de la provincia y los sistemas de subsistencia representan un 17% de los productores con una media de 81 has; los sistemas agr?colas representan un 25% de los productores con una media de 172 has. y los ganaderos (incluyendo los lecheros) son un 22%, con una media de 400 has.<\/span><\/p>\n

Este ?rea se caracteriza por una actividad mixta agr?cola ganadera predominando levemente esta ?ltima. La ganader?a se desarrolla sobre una base forrajera constituida por pastures implantadas. Se destaca la producci?n de bovinos para carne y en menor medida para la producci?n de leche. La productividad media del ?rea es de alrededor de 80 kg. de carne\/ha.\/a?o, y de aproximadamente 40 kg.?<\/span>de grasa butirosa \/ ha. \/ a?o, para el rodeo lechero. En agricultura sobresalen los? cultivos de soja, ma?z y man?.<\/span><\/p>\n

Ill) Lechera del centro este: el 55 % de los productores son ganaderos o ganaderos lecheros, con una media de 300 – 400 has., un 7,2% tienen sistemas de subsistencia con una media de 69 has. y un 6 % tiene solo actividad lechera con una media de 105 has.<\/span><\/p>\n

La productividad promedio es de aproximadamente 50 kg. de grasa butirosa\/ha.\/a?o; la base forrajera est? constituida por pasturas implantadas y en agricultura se destacan los cultivos de sorgo, trigo y ma?z.<\/span><\/p>\n

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1<\/span><\/sup>La descripci?n del sector agropecuario incluida en este punto se basa en el trabajo ? C?rdoba: ?Programa de desarrollo agropecuario 1995-2000″ de Ram?n O. Frediani – Revista de Econom?a N? 76 – Banco de la Provincia de C?rdoba<\/span><\/p>\n

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?<\/span><\/p>\n

lV) Agr?cola del sudeste: las explotaciones exclusivamente agr?colas representan un 25 % con una media de 168 has, un 23 % son agr?colas ganaderas con una media de 300 – 400 has. y un 10 % son agr?cola-porcinos con una media de 99 has. Los principales cultivos son soja, trigo y ma?z. En ganader?a se destacan las explotaciones orientadas hacia el ciclo completo con tendencia hacia invernada.<\/span><\/p>\n

Esta zona se caracteriza por tener las productividades m?s altas de la provincia con valores promedio de m?s de 150 kgs. de carne\/ha.\/a?o. <\/span><\/p>\n

V) Ganadera agr?cola del sur: el 39,5 % de las explotaciones de la regi?n son ganaderas o mixtas con medias de 550 – 600 has, el 7,6 % lecheros ganaderos con 370 has. de promedio y el 8,4 % de subsistencia con una media de 70,8 has.<\/span><\/p>\n

Dentro de la actividad ganadera predomina el ciclo completo (cr?a – recr?a – invernada), con orientaci?n a la invernada. Los rendimientos en la producci?n de carne son de aproximadamente 110 kg. de carne\/ha.\/a?o. La producci?n de leche tiene una importancia secundaria.? <\/span><\/p>\n

En la actividad agr?cola sobresalen el ma?z, soja, trigo y girasol. Las diferencias en el tama?o de las explotaciones se deben a los diferentes sistemas de producci?n y tipos de productos existentes en las distintas zonas de la provincia.<\/span><\/p>\n

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Agricultura:<\/span><\/strong><\/p>\n

En los tres ?ltimos a?os se ha dedicado a este sector una superficie estimada de 3,7 millones. de has., lo que representa aproximadamente el 27 % del ?rea ?til total. Los principales cultivos que participan con el 83,1 % de la producci?n bruta son: soja (28,6%), ma?z (27,3%), sorgo (11,4%), trigo y girasol (7,9% cada uno); el resto corresponde a otros cereales y oleaginosas, cultivos industriales, frutas y hortalizas.<\/span><\/p>\n

C?rdoba es la primera provincia productora de sorgo y man?, la segunda de ma?z, soja y girasol, y la tercera en la producci?n de trigo. <\/span><\/p>\n

EI desarrollo de esta actividad se caracteriz? por un incremento de la productividad cuyos or?genes se relacionan tanto con el mejoramiento gen?tico, la incorporaci?n de innovaciones mec?nicas y qu?micas, cuanto con la adopci?n de nuevos cultivos de alta rentabilidad (soja). <\/span><\/p>\n

Pecuario:? <\/span><\/span><\/p>\n

Este sector est? constituido por dos subsectores:
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Ganader?a: ocupa el 74 % del ?rea utilizada por el sector agropecuario. Las especies principales son bovinos, porcinos, ovinos y caprinos. La participaci?n de C?rdoba en el total de producci?n bobina nacional es del 16%, de acuerdo al CNA de 1988 ubic?ndose en el segundo lugar despu?s de Buenos Aires.<\/span><\/p>\n

Con respecto al stock porcino la provincia contaba hasta ese a?o con la mayor cantidad, aproximadamente el 32 % de las existencias totales del pa?s y el 13 % de los establecimientos. <\/span><\/p>\n

El stock ovino provincial representa el 1,5 % de las existencias nacionales, siendo la misma una actividad secundaria orientada principalmente a la producci?n de carne. <\/span><\/p>\n

Las existencias caprinas representan el 10 % del total nacional, localiz?ndose en los departamentos del noroeste, en manos de peque?os productores.<\/span><\/p>\n

Lecher?a: C?rdoba es la provincia con mayor producci?n l?ctea del pa?s representando el 31 % del total nacional. La producci?n promedio anual en el per?odo 1986-1991 ha sido de 1.690 millones de litros. Esta actividad muestra un gran dinamismo ya que el ritmo de crecimiento anual (2,6 %), m?s que duplica el alcanzado a nivel nacional.<\/span><\/p>\n

Forestal:<\/span><\/span><\/p>\n

En general la forestaci?n se realiz? en las zonas de serran?as, de baja productividad ganadera, Io que permiti? incrementar la rentabilidad de la regi?n. Las principales especies plantadas seg?n el CNA de 1988 fueron pino y eucalipto.<\/span><\/p>\n

Del aprovechamiento que se realiza del bosque natural se elaboraron los siguientes productos que participaron en la producci?n total del pa?s, de la siguiente manera, seg?n datos que corresponden al a?o 1990: carb?n (8,3 %), le?a (4,7 %), rollizos (0,9%), postes (0,9 %), y otros (16 %).<\/span><\/p>\n

Agroindustria:<\/span><\/span><\/p>\n

a) Frigor?ficos y faena: la provincia cuenta con 17 frigor?ficos de los cuales 10 son aptos para producir carne de exportaci?n y 7 son abastecedores de consumo interno. Adem?s existen 14 establecimientos en v?as de adecuaci?n y algo m?s de un centenar de mataderos, muchos de ellos de caracter?sticas precarias. Las condiciones desfavorables del mercado llevaron a que la capacidad de faena se encuentre ociosa en un 42 %, por lo cual la utilizaci?n real es del orden de 1.363 millones de animales sacrificados por a?o, correspondiendo a una tasa de extracci?n de alrededor del 19 % de las existencias? (1988), y la obtenci?n de 283.000 tns. de carne limpia que representa el 8,5 % del total producido a nivel nacional.<\/span><\/p>\n

b) Molinera: representa aproximadamente el 21 % de la producci?n nacional ocupando los primeros lugares en importancia junto con Buenos Aires, Santa Fe y Entre R?os. La producci?n alcanza en promedio 760.000 tns. anuales, destin?ndose el 50 % para el consumo. El 40 % se comercializa con las provincias del noroeste y el 10 % restante con las del litoral del pa?s. La reducci?n en el n?mero de establecimientos observada en los ?ltimos a?os se vio compensada con las ampliaciones realizadas en algunos de los 16 molinos existentes.<\/span><\/p>\n

c) L?ctea: la provincia mantiene el liderazgo en la producci?n e industrializaci?n l?ctea nacional. Participa con el 32 % de los productos elaborados y se destaca en la producci?n de queso con el 40 % del total nacional. La actividad? lechera tiene una marcada estacionalidad en la producci?n debido a las caracter?sticas clim?ticas; estas oscilaciones estacionales? obligan a mantener una importante capacidad ociosa instalada.<\/span><\/p>\n

d) Aceitera: se basa fundamentalmente, en la soja, girasol y man?. En los ?ltimos diez a?os, esta industria creci? fuertemente, habi?ndose alcanzado en 1992 un m?ximo de 1,5 millones de toneladas de oleaginosas industrializadas, de las cuales el 55 % corresponde a soja, seguido en importancia por el girasol, man? y lino.<\/span><\/p>\n

?<\/span><\/p>\n

2.2.2. Pol?ticas desarrolladas<\/span><\/strong><\/p>\n

Si bien C?rdoba no adhiri? el reciente Pacto Federal, para el Empleo, la Producci?n y el Crecimiento, tom? una serie de medidas impositivas que alinean a la provincia parcialmente con el resto de los adherentes. <\/span><\/p>\n

En el siguiente cuadro se detallan las pol?ticas desarrolladas por el gobierno<\/span> provincial y nacional:<\/span><\/p>\n\n\n\n\n\n\n\n
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Pol?ticas<\/span><\/p>\n<\/td>\n

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Gobierno Nacional<\/span><\/p>\n

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Gobierno Provincial<\/span><\/p>\n<\/td>\n<\/tr>\n

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Impuestos<\/span><\/p>\n<\/td>\n

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Eliminaci?n del impuesto a los activos a las provincias que firman el Pacto Fiscal. Simplificaci?n en el pago de impuestos nacionales. <\/span><\/p>\n

Mejora en el mecanismo de <\/span><\/p>\n

fiscalizaci?n. <\/span><\/p>\n

?<\/span><\/p>\n<\/td>\n

\n

Revalorizaci?n de propiedades rurales. Disminuci?n de al?cuotas de impuestos inmobiliarios e ingresos brutos. Eliminaci?n del impuesto a los sellos para operaciones financieras. C?rdoba<\/span><\/p>\n

adhiere s?lo parcialmente al pacto fiscal.<\/span><\/p>\n

?<\/span><\/p>\n<\/td>\n<\/tr>\n

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Cr?ditos<\/span><\/p>\n<\/td>\n

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L?neas para el sector a trav?s del B.N.A. Financiaci?n para PYMES, Warrants, etc. Financiamiento para microemprendimientos. <\/span><\/p>\n

Prefinanciaci?n de exportaciones. C?dulas hipotecaria rurales.<\/span><\/p>\n

?<\/span><\/p>\n<\/td>\n

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Planes especiales del Banco de la Pcia. Cr?ditos a tasa subsidiada para implantaci?n de cultivos. Warrants. Financiamiento a tasa<\/span><\/p>\n

subsidiada para cr?a bovina.<\/span><\/p>\n

?<\/span><\/p>\n<\/td>\n<\/tr>\n

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Laboral y Previsional<\/span><\/p>\n<\/td>\n

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Reducci?n de aportes previsionales patronales. Moratoria de aportes<\/span><\/p>\n

previsionales de aut?nomos.<\/span><\/p>\n

Recategorizaci?n de productores para aportes previsionales.<\/span><\/p>\n

?<\/span><\/p>\n<\/td>\n

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?<\/span><\/p>\n<\/td>\n<\/tr>\n

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Desarrollo tecnol?gico<\/span><\/p>\n<\/td>\n

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Programa de desarrollo tecnol?gico y asistencia a productores por el INTA. <\/span><\/p>\n

Implementaci?n del programa cambio rural. <\/span><\/p>\n

?<\/span><\/p>\n<\/td>\n

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Colaboraci?n en programas del<\/span><\/p>\n

lNTA (MEPROLE, MEPROCER,<\/span><\/p>\n

Cambio Rural). Implementaci?n del programa MEFRUCOR, para? productores frutihort?colas.<\/span><\/p>\n

Proyecto e innovaciones<\/span><\/p>\n

tecnol?gicas para el sector l?cteo. Formaci?n de Consejos Asesores en las Agencias Zonales del Min. de Agricultura Ganader?a y Recursos Naturales.<\/span><\/p>\n

?<\/span>?<\/span><\/p>\n<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n\n\n\n\n\n
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Mercados<\/span><\/p>\n<\/td>\n

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Promoci?n a trav?s de los Ministerios de Relaciones Exteriores y de Econom?a.<\/span><\/p>\n

?<\/span><\/p>\n<\/td>\n

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Promoci?n a trav?s de la Secretar?a de Comercio Exterior. Creaci?n del comit? para la promoci?n de las exportaciones frutihort?colas de C?rdoba.<\/span><\/p>\n<\/td>\n<\/tr>\n

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Informaci?n<\/span><\/p>\n<\/td>\n

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Reconstrucci?n del sistemas estad?stico nacional.<\/span><\/p>\n<\/td>\n

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Planes para obtenci?n y an?lisis de informaci?n como: implementaci?n del sistema de informaci?n geogr?fica, estimaci?n y pron?sticos del sector con utilizaci?n de sensores remotos, etc.<\/span><\/p>\n

?<\/span><\/p>\n<\/td>\n<\/tr>\n

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Conservaci?n <\/span><\/p>\n

de los <\/span><\/p>\n

recursos<\/span><\/p>\n<\/td>\n

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?<\/span><\/p>\n<\/td>\n

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Creaci?n de consorcios de productores conservacionistas. Plan de mapa de suelos.<\/span><\/p>\n

?<\/span><\/p>\n<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n

?<\/span><\/p>\n

Fuente: Ministerio de Agricultura Ganader?a y Recursos Renovables. Provincia de C?rdoba.<\/span><\/p>\n

?<\/span><\/p>\n

2.2.3 Efectos de la Sequ?a en el Sector Agr?cola<\/span><\/strong><\/p>\n

Despu?s de las lluvias veraniegas del pasado a?o, que no alcanzaron los niveles normales de la estaci?n, comenz? una temporada de sequ?as que bati? r?cords en la provincia. El 27 de setiembre ?ltimo se produc?a la primera lluvia \u00abmedible\u00bb (4 mm.), despu?s de 134 d?as absolutamente secos.<\/span><\/p>\n

El campo fue el sector que m?s evidenci? los efectos de la sequ?a; el ?rea sembrada con trigo se redujo en un 33 % y las p?rdidas se calcularon en alrededor de 350 millones de u$s. Otra consecuencia de la sequ?a fueron los incendios forestales, calcul?ndose que unas 200.000 has. de campo y ?reas forestadas se incendiaron.<\/span><\/p>\n

La mortandad de la hacienda es una de las consecuencias m?s nocivas de esta situaci?n al no llover no hay pasto y el mantenimiento con granos es tan elevado que muchos productores prefer?an dejar morir los animales. La falta de estado de la hacienda se ver? reflejada en la ca?da en los porcentajes de pre?ez y en la p?rdida de kilos en los novillos y vaquillonas.<\/span><\/p>\n

En conclusi?n la evaluaci?n del clima aparece como el principal condicionante de las intenciones de siembra y torna todav?a incierto el panorama futuro de los rendimientos y el volumen final de la cosecha gruesa.<\/span><\/p>\n

No obstante las ?ltimas precipitaciones, deber?n darse otras porque despu?s de m?s de cinco meses sin agua, la humedad est? muy por debajo del nivel requerido y cualquier cultivo necesita por lo menos 200 mm. para hacer su ciclo normal.<\/span><\/p>\n

Adem?s del clima, la falta de liquidez para financiar la siembra de la cosecha gruesa se har? notar por los menores? recursos obtenidos con la campa?a triguera. En la b?squeda de fondos para financiar los costos laborales y siembra de la?<\/span>cosecha gruesa 1995-1996, el Banco de la Provincia puso a disposici?n de los sectores vinculados con el agro la tarjeta de cr?dito Bancor Agropecuario. Los productores que accedan a ella podr?n atender y programar sus compras de roqu?micos, semillas y combustibles en los comercios especializados, con financiaci?n de los distribuidores primarios, pudiendo el productor acceder a un medio de pago diferido que le posibilita la compra de insumos hasta comercializaci?n de su producci?n. EI instrumento podr? ser empleado tambi?n en la producci?n ganadera y l?ctea, con modalidades que se adecuar?n a cada una estas actividades.<\/span><\/p>\n

Tambi?n resolvi? flexibilizar la tasa de inter?s de su l?nea de cr?dito para la pr?xima cosecha; aumentar el 25 % el l?mite de riesgo crediticio m?ximo a los productores involucrados en la pr?xima campa?a y conceder avales contra garant?as dadas por prenda fija en primer grado sobre cultivos y cosechas.<\/span><\/p>\n

?<\/span><\/p>\n

2.2.4 Perspectivas<\/span><\/strong><\/p>\n

La evoluci?n del sector agropecuario estuvo tradicionalmente condicionada por el comportamiento de los sectores externos, los factores clim?ticos y el accionar de las pol?ticas internas.<\/span><\/p>\n

Las condiciones internacionales son en esta oportunidad excepcionales, debido a la reducci?n de las existencias de granos y aceites vegetales que han alcanzado los niveles m?s bajos de los ?ltimos veinte a?os.<\/span><\/p>\n

Asimismo las posibilidades de exportaci?n de carnes permiten proyectar un aumento sustancial de los actuales niveles de ventas externas sobre la base de una mayor demanda y las perspectivas de crecimiento econ?mico en la mayor?a de los pa?ses compradores.<\/span><\/p>\n

Tal como puede verse en el Cuadro 2.2.4.1 estamos asistiendo a una importante recuperaci?n de los T?rminos del Intercambio Comercial desde el a?o 1987. En el Cuadro 2.2.4.2 se observa el ?ndice de Precios Agropecuario publicado? por \u00abThe Economist\u00bb el cual nos se?ala que desde enero de 1994 hasta el mes de octubre pasado el incremento fue del 34,6%.<\/span><\/p>\n

Dado el contexto anterior es necesario que tanto el propio sector privado como el p?blico profundicen aquellos cambios que permitan dotar de mayor rentabilidad a la producci?n agr?cola, cuya evoluci?n favorable repercutir? considerablemente en el resto de los sectores de la econom?a provincial.<\/span><\/p>\n

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2.3. Sector Miner?a<\/span><\/strong><\/p>\n

La explotaci?n de minas y canteras es una actividad de poco peso en el Producto Bruto Provincial, aunque su efecto multiplicador sobre el resto de las actividades no puede ser despreciado.<\/span><\/p>\n

Como se observa en el cuadro 2.3.1., la cantidad provincial de minas en explotaci?n en los ?ltimos a?os disminuy? considerablemente, desde las 1.774 que<\/span>?exist?an en 1992 a 1.275 en Julio de 1995. Esto implica una ca?da del 28%.<\/span><\/p>\n

Con relaci?n a la mano de obra ocupada en el sector, el cuadro 2.3.2. muestra un incremento de personal hasta 1991, verific?ndose a partir de entonces, una<\/span>?tendencia decreciente.<\/span><\/p>\n

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La actividad minera se compone de tres ramas de explotaci?n, Minerales metal?feros, Minerales no metal?feros y Rocas de aplicaci?n. C?rdoba est? orientada en forma preponderante hacia la producci?n de ?stas ?ltimas, siendo baja la participaci?n en los restantes rubros.<\/span><\/p>\n

La producci?n de Rocas de aplicaci?n ha sufrido fluctuaciones en los ?ltimos a?os, con un aumento considerable durante 1993 y 1994 alcanzando 4.7 millones de toneladas. Dentro de este rubro, se destaca la producci?n de Caliza, Gneis,? Basalto y<\/span> Aridos, como se puede observar en el Cuadro 2.3.3.<\/span><\/p>\n

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A su vez, la explotaci?n de Minerales no Metal?feros decreci? en el per?odo 93-94, siendo los minerales de mayor importancia la Arcilla, Cuarzo y el Yeso. Tambi?n se observa la p?rdida de participaci?n del Feldespato, la Fluorita y la Sal Com?n en el<\/span> mismo per?odo. Esto se desprende de la lectura del Cuadro 2.3.4.<\/span><\/p>\n

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En relaci?n a la producci?n del tercer grupo, Minerales Metal?feros, no se posee informaci?n actualizada sobre sus vol?menes y composici?n.?<\/span>La amplia gama de minerales y rocas que pueden obtenerse de los yacimientos cordobeses, ha servido de base para el desarrollo de otras industrias vinculadas a este ramo. Entre ellas se encuentran las f?bricas de cal, cemento, moliendas de distintos minerales y rocas, y aserraderos de granitos y m?rmol. El<\/span>cuadro 2.3.5. brinda informaci?n cuantitativa respecto a estas industrias.<\/span><\/p>\n

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El cuadro 2.3.6 muestra la producci?n minera para todo el pa?s en el a?o 1993<\/span><\/span><\/p>\n

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2.4. Sector Industrial<\/span><\/strong><\/p>\n

De acuerdo al Censo Nacional Econ?mico 1994 (CNE’94), la Provincia de C?rdoba ten?a 108.333 locales censados sobre un total del pa?s de 1.087.108, o sea una proporci?n aproximada al 10% del total nacional, de los cuales 9.734 corresponden a la Industria Manufacturera que representa el 9,2% del sector.<\/span><\/p>\n

En julio de 1994, la cantidad de puestos de trabajo ocupados en nuestra Provincia, seg?n la misma encuesta, sumaban 398.414, o sea el 8,8% del total pa?s de los cuales 88.806 correspond?an al sector industrial representando el 7,9% de ese sector a nivel nacional.<\/span><\/p>\n

En la clasificaci?n por tama?o de local en la industria manufacturera cordobesa, se observaba que de los 8.999 locales con clasificaci?n sectorial detallada, el 28% eran locales con hasta un ocupado y el 76% ten?an menos de cinco ocupados.<\/span><\/p>\n

Solamente 273 locales ten?an m?s de 40 ocupados, o sea el 3% del total. Sin embargo esa peque?a proporci?n de locales aportaba puestos de trabajo<\/span> ocupados por el 52% del total.<\/span><\/p>\n

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Tal como puede observarse en el cuadro de la p?gina anterior, la relaci?n asalariados\/locales del sector \u00abF?brica de equipamientos de transporte, partes y repuestos\u00bb es la m?s alta de la serie con 35 asalariados, debido a la radicaci?n en C?rdoba de varias plantas terminales automotrices y autopartistas. Los rubros \u00abCarnes, pescados, frutas, legumbres, hortalizas, aceites y grasas, productos l?cteos\u00bb con 16 asalariados por local y ?Productos qu?micos, caucho y pl?sticos\u00bb con 14, tambi?n muestran un promedio alto, al igual que en las otras jurisdicciones que<\/span> comparamos con C?rdoba.<\/span><\/p>\n

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Cuando analizamos la composici?n del sector industrial en la Provincia de C?rdoba, tanto en el CNE85 como en el CNE94, el sector metalmec?nico, compuesto por los ?ltimos tres subsectores del cuadro 2.2., es el que tiene mayor n?mero de establecimientos o locales y el mayor n?mero de puestos de trabajo.<\/span><\/p>\n

En este sector el n?mero de establecimientos entre 1985 y 1994 aumenta un 15% y la cantidad de puestos de trabajo disminuye un 21%, o sea que el n?mero promedio de puestos de trabajo por establecimiento y\/o local cae de 14 a 9.7.<\/span><\/p>\n

Si se tiene en cuenta el gran aumento de producci?n que se realiz? entre 1985 y 1994, especialmente en el sector \u00abFabricaci?n de equipos de transporte, panes y repuestos\u00bb, puede sostenerse que hubo un notable incremento de productividad laboral en el per?odo considerado.<\/span><\/p>\n

EI sector \u00abAlimentos, bebidas y tabaco\u00bb reduce el n?mero de establecimientos\/locales en un 16% y el n?mero de empleados en un 11%, raz?n por la cual si bien a diferencia del sector metalmec?nico aumenta el n?mero de empleados por establecimiento tiene un comportamiento similar aunque m?s atenuado en cuanto a la productividad laboral.<\/span><\/p>\n

Respecto al resto de los sectores, es notable la disminuci?n de los establecimientos correspondientes a \u00abProductos de minerales no met?licos\u00bb que en 1994 representaban menos de un tercio de los existentes en 1985 y los puestos de trabajo se hab?an reducido a un 40% de la cifra del per?odo inicial.<\/span><\/p>\n

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2.5. Sector Construcciones<\/span><\/strong><\/p>\n

La construcci?n en la Provincia de C?rdoba creci? significativamente a partir del inicio del Plan de Convertibilidad impulsada principalmente por la demanda de viviendas, construcciones comerciales, red vial, obras de gas, agua y energ?a as? como tambi?n las obras del sector telecomunicaciones, salud, educaci?n,saneamiento, etc.<\/span><\/p>\n

Si bien la Provincia tiene un nivel de infraestructura aceptable, compar?ndolo con el resto del interior del pa?s, las deficiencias de la misma constituyen uno de los principales obst?culos para el desarrollo cuando la econom?a de la regi?n comienza a integrarse a los mercados internacionales.<\/span><\/p>\n

Tanto por la participaci?n del sector construcciones en el PBG de la Provincia como por el nivel per c?pita de consumo de los principales materiales de la construcci?n, podemos concluir que las deficiencias acumuladas en las ?ltimas d?cadas todav?a no han empezado a superarse.<\/span><\/p>\n

EI pa?s en su conjunto tiene un d?ficit de viviendas de alrededor de tres millones de unidades de las cuales existen 1.600.000 viviendas recuperables,500.000 en situaci?n de hacinamiento y 900.000 irrecuperables.<\/span><\/p>\n

Algunos datos comparativos disponibles sobre las deficiencias en la provisi?n de servicios en las principales ciudades del pa?s, nos indican que la ciudad de C?rdoba tiene el mayor porcentaje de viviendas sin cloacas y una proporci?n similar al resto de las capitales de provincia del interior sin agua corriente.<\/span><\/p>\n

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Cuando extendemos la comparaci?n a las viviendas con situaciones de precariedad, la Provincia de C?rdoba presenta un porcentaje similar de \u00abCasas B\u00bb , o sea casas que tienen por lo menos algunas de las condiciones que las califican de precarias, a la de las restantes provincias consideradas, con excepci?n de la Provincia de Tucum?n, que presenta ?ndices m?s altos en todos los casos.<\/span><\/p>\n

De todos modos, los porcentajes de viviendas sin ca?er?as internas de agua o sin retrete con descarga de agua resultan bastante elevados. Asimismo la Provincia<\/span> de C?rdoba tiene un porcentaje alto de viviendas sin electricidad.<\/span><\/p>\n

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La situaci?n habitacional de nuestra provincia es sin lugar a dudas mejor que la existente en aquellas jurisdicciones con menor desarrollo econ?mico relativo, pero esto no justifica menospreciar los porcentajes del cuadro anterior.<\/span><\/p>\n

La crisis de financiamiento agravada a partir de la devaluaci?n mexicana comenz? a afectar a la industria de la construcci?n local a partir del segundo trimestre de 1995, debido al efecto retardado que la ca?da de la demanda produce sobre la actividad sectorial por la inercia de las obras en construcci?n que resulta muy dif?cil detener.<\/span><\/p>\n

A pesar de ello, se estima que el nivel de actividad se redujo en el tercer trimestre en alrededor del 20% y que reci?n en el mes de noviembre comenz? a notarse una cierta recuperaci?n evidenciada por la mayor demanda de cr?ditos hipotecarios, y por un mayor despacho de los insumos que utiliza el sector.<\/span><\/p>\n

Por la importancia que tiene la construcci?n sobre el nivel de empleo y producci?n de nuestra Provincia y en particular sobre la demanda del sector miner?a, especialmente las rocas de aplicaci?n, resulta interesante describir cuales son las principales dificultades con las que se enfrenta el sector para lograr un mayor desarrollo.<\/span><\/p>\n

Las transacciones inmobiliarias son un ejemplo claro de lo que se ha denominado \u00abCosto C?rdoba\u00bb, en este caso derivado de una mayor presi?n tributaria y la falta de desregulaci?n en el ejercicio de las actividades profesionales.<\/span><\/p>\n

Tomemos como ejemplo el caso de la compra de una vivienda (r?gimen de propiedad horizontal) en las condiciones que describimos a continuaci?n:<\/span><\/p>\n

?-Cantidad de m2: 106,67<\/span><\/p>\n

– Precio por m2: 750,00<\/span><\/p>\n

– Financiaci?n hipotecaria: 75%<\/span><\/p>\n

?Veamos a continuaci?n cuales son los principales costos impositivos y de transacci?n:<\/span><\/p>\n

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Obs?rvese, que de acuerdo al estudio citado en el cuadro precedente, casi el 23% del precio final de la vivienda corresponde a tasas, derechos, impuestos y gastos profesionales, sobre los cuales debe sumarse la incidencia del IVA y los costos financieros lo cual aumenta dicho porcentaje a m?s del 40%.<\/span><\/p>\n

Cuando efectuamos la comparaci?n con otras jurisdicciones, en este caso considerando solo los costos de transacci?n en la compra-venta de una propiedad adquirida mediante cr?dito hipotecario, aparece claramente un sobrecosto en la Provincia de C?rdoba.<\/span><\/p>\n

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La situaci?n descripta desalienta la construcci?n de viviendas y simult?neamente la oferta y demanda de cr?ditos hipotecarios, obstaculizando uno de los programas m?s ambiciosos a nivel nacional para reactivar la econom?a sobre la base de la titulizaci?n de cr?ditos a partir de la Ley 24.441 aprobada en enero ?ltimo.<\/span><\/p>\n

En este momento, algunos de los servicios profesionales involucrados en la operaci?n de compra-venta est?n siendo derivados a otras jurisdicciones con el prop?sito de abaratar costos. Asimismo se desalienta a las entidades bancarias que deben otorgar cr?ditos hipotecarios para la vivienda, y a las empresas constructoras que pueden trasladar sus instalaciones operativas a otras Provincias, una de las caracter?sticas diferenciales del sector.<\/span><\/p>\n

Debido a que el Banco Hipotecario Nacional fija el monto de venta en $ 750\/m2 para su operatoria de titulizaci?n, se est?n produciendo situaciones donde las empresas constructoras e instituciones financieras, encuentran serias dificultades para la utilizaci?n de los cr?ditos mencionados, en funci?n de los gastos de la provincia de C?rdoba.<\/span><\/p>\n

Otro aspecto que agrava la situaci?n descripta es el estado del Registro General de la Provincia y los problemas de informaci?n con Catastro y la Direcci?n General de Rentas.<\/span><\/p>\n

Subestimar y postergar la soluci?n a estos problemas significa afectar la seguridad jur?dica, atrasar y obstaculizar el proceso de titulizaci?n de hipotecas y trabar en los aspectos jur?dicos y registrales la transformaci?n empresaria, desalentando nuevas inversiones.<\/span><\/p>\n

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2.6. Sector Comercio y Servicios<\/span><\/strong>?<\/span><\/p>\n

En base al Censo Nacional Econ?mico 1994, se observa que C?rdoba posee 95.664 locales censados, representando esta cifra el 10% del total nacional en dicho sector.<\/span><\/p>\n

La cantidad de puestos de trabajo ocupados en Julio de 1994 asciende a 267.373, 0 sea el 9,3% del total nacional.<\/span><\/p>\n

Seg?n la clasificaci?n por tama?o de local, se observa que del total de locales censados, el 55% posee como m?ximo un empleado, el 37% de dos a cinco<\/span> ocupados, y solo el 7% de los locales ocupa m?s de 6 empleados.<\/span><\/p>\n

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En el cuadro anterior se observa que la relaci?n asalariados\/locales es muy baja, tanto en C?rdoba como en las dem?s provincias seleccionadas. Solo en el rubro Ense?anza y Salud se observa una relaci?n levemente mayor.<\/span><\/p>\n

Si comparamos este cuadro con el referido a la industria manufacturera podemos observar que siendo la relaci?n asalariados\/locales bastante inferior en el caso de Comercio y Servicios, es probable que en los pr?ximos a?os se produzca una mayor concentraci?n tal como vamos a observar m?s adelante al analizar el caso de la Ciudad de C?rdoba.<\/span><\/p>\n

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Comparando el censo de 1985 con el de 1994, vemos que el n?mero de establecimientos en todo el sector, se increment? un 21% y que los puestos de<\/span> trabajo lo hicieron en un porcentaje del 27%.<\/span><\/p>\n

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Simult?neamente, desde el comienzo de la d?cada se establecieron cuatro shopping centers, dos nuevas cadenas de supermercados, una de ellas extranjera y numerosos centros de comercializaci?n. Tambi?n se inaugur? durante el mes de?<\/span>Agosto, otro hipermercado con hasta 91 cajas registradoras y una superficie cubierta superior a cualquier otro establecimiento de esas caracter?sticas en la Provincia.<\/span><\/p>\n

?<\/span><\/p>\n

Es probable que en un futuro no muy lejano se ubiquen nuevas cadenas de supermercados en la Ciudad de C?rdoba, provocando un cierre aun mayor de los peque?os comercios. En este sentido la ciudad se ha transformado en un centro de compras importante para la poblaci?n del interior y de las dem?s provincias vecinas.<\/span><\/p>\n

La desregulaci?n de los horarios de comercio cambi? las pautas de comportamiento del consumidor medio. Tambi?n se ha observado una mayor<\/span> presi?n competitiva sobre los precios de los art?culos de consumo en general.<\/span><\/p>\n

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2.7. Turismo<\/span><\/strong><\/p>\n

Las condiciones geogr?ficas y clim?ticas de la Provincia de C?rdoba, complementadas con una infraestructura adecuada, hacen de ella un sitio de atracci?n tur?stica interesante, que sirve de base para la obtenci?n de recursos significativos en t?rminos de la econom?a regional.<\/span><\/p>\n

Esta actividad ejerce una notable influencia sobre el desarrollo econ?mico y social, ya que adem?s de contribuir a la generaci?n de riqueza material, posibilita un importante cambio cualitativo desde el punto de vista cultural. Asimismo, se caracteriza por el fuerte efecto multiplicador que posee sobre el resto de los sectores econ?micos provinciales. En este sentido, es notable el crecimiento experimentado por el sector comercial y de la construcci?n en aquellas localidades m?s visitadas.<\/span><\/p>\n

La zona tur?stica representa el 35% de la superficie total provincial. La misma se divide en diez ?reas: Traslasierras, Noroeste, Norte, Sierras del Sur, Calamuchita, Paravachasca, Punilla, Sierra Chica, Capital y Mar Chiquita.<\/span><\/p>\n

La afluencia hacia la provincia durante el ?ltimo quinquenio refleja una tendencia ascendente, desde 1.441.300 personas en la temporada 1990\/1991,notablemente influenciada por el per?odo hiperinflacionario, hasta 2.185.000 para la temporada 1994\/1995. Esto se puede observar en los cuadros 7.1 y 7.2.<\/span><\/p>\n

Si se analiza la distribuci?n de los turistas entre las distintas regiones mencionadas, se puede observar que Punilla, Calamuchita, Traslasierras y Sierra Chica son las preferidas, participando con el 42%, 17%, 11% y 10%, respectivamente.<\/span><\/p>\n

Con respecto al lugar de procedencia, existen tres grandes centros emisores: Capital Federal y Gran Buenos Aires con una participaci?n del 34%, C?rdoba en id?ntica proporci?n y Santa Fe con el 22%. Un aspecto negativo es la escasa afluencia de turistas provenientes del extranjero, considerando que el nivel de gastos de los mismos es considerablemente superior al que efect?an en promedio los turistas nacionales.<\/span><\/p>\n

El 70% de la capacidad de alojamiento de la provincia se concentra en viviendas, distribuy?ndose el resto entre campings, hoteles y colonias de vacaciones con un 14%, 10% y 6% respectivamente. En la temporada 1994\/1995, el 48% de los turistas optaron por alojarse en las primeras, mientras que los hoteles atrajeron un 21%. A su vez, los campings y colonias de vacaciones recibieron el 19% y el 12% respectivamente.<\/span><\/p>\n

Otro modo de medir la afluencia tur?stica es utilizando el concepto de pernoctaciones, que indica la permanencia de cada visitante. El Cuadro 7.1 muestra que durante la ?ltima d?cada las mismas mostraron un comportamiento similar al descripto en el caso del n?mero de turistas.<\/span><\/p>\n

La estad?a promedio en viviendas fue de 15,7 d?as por persona. Tanto para los hoteles como para los campings, se observa una estad?a promedio de 4,5 d?as por persona. En las colonias de vacaciones este promedio fue de 7,5 d?as.<\/span><\/p>\n

Un estudio realizado sobre la composici?n del gasto total promedio del turista en temporada, muestra que se destina el 37% del mismo a alimentaci?n, el 28% a recreaci?n, el 19% a alojamiento y el 16% restante se distribuye entre transporte, compras y excursiones.<\/span><\/p>\n

La apreciaci?n de la moneda brasilera y los efectos de la crisis pueden favorecer a las actividades tur?sticas de nuestra Provincia si se cuenta con las condiciones adecuadas de oferta en cuanto a precios, calidad, servicios y promoci?n.<\/span><\/p>\n

El importe del presupuesto provincial destinado a Turismo es notablemente exiguo en relaci?n a las potencialidades de la actividad y no resiste ninguna comparaci?n en t?rminos relativos a otras partidas presupuestarias.<\/span><\/p>\n

El desarrollo de la actividad mediante la colaboraci?n del sector p?blico provincial y el sector privado es uno de los desaf?os m?s interesantes para los pr?ximos a?os, incluyendo no solo las actividades tur?sticas de recreaci?n y descanso sino tambi?n la transformaci?n de la Ciudad de C?rdoba y sus poblaciones aleda?as<\/span> en un centro de convenciones de proyecci?n regional.<\/span><\/p>\n

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??<\/span>II .3. SECTOR P?BLICO<\/span><\/strong><\/h1>\n

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3.1. An?lisis de las Finanzas P?blicas Provinciales<\/span><\/strong><\/p>\n

En el Gr?fico 3.1 podemos ver las transferencias de recursos del orden nacional a las 24 jurisdicciones (incluido MCBA) durante los ?ltimos doce a?os. En ?l se puede observar que luego de un incremento en los niveles del a?o 1986, la tendencia fue decreciente hasta 1991, a?o en que ?sta comenz? a revertirse, mostrando un brusco ascenso en 1992 que alcanz? la suma total de $ 22.011 millones, frente a los $14.914 millones del a?o precedente. Nuevamente se presenta un aumento de gran magnitud en 1993, llegando a los $26.937 millones.<\/span><\/p>\n

Este comportamiento responde al incremento del nivel de actividad experimentado por la econom?a argentina en el per?odo y la reducci?n de los ?ndices de evasi?n, que permitieron obtener mayores ingresos fiscales.<\/span><\/p>\n

Asimismo, entre 1991 y 1994 el gasto p?blico corriente de las Provincias experiment? un importante aumento, principalmente en Personal y Transferencias.<\/span><\/p>\n

Un factor que contribuy? a incrementar el gasto fueron las transferencias de los servicios educativos y de salud desde la ?rbita nacional a las jurisdicciones provinciales, aunque la magnitud del mismo puede estimarse en alrededor de $1.200 millones, cifra bastante inferior al aumento de gastos descripto.<\/span><\/p>\n

Las mayores erogaciones provinciales se financiaron con una variada gama de fuentes, tales como:<\/span><\/p>\n

?<\/span><\/p>\n

?* Incremento de las mencionadas transferencias de recursos tributarios nacionales a las provincias.<\/span><\/p>\n

* Incremento de los recursos de jurisdicci?n provincial por el mayor nivel de actividad.<\/span><\/p>\n

* BOCON percibidos por consolidaci?n de deudas Naci?n-Provincias<\/span><\/p>\n

* Asistencia con bonos del Tesoro Nacional.<\/span><\/p>\n

* Pr?stamos financieros garantizados con la coparticipaci?n futura.<\/span><\/p>\n

* Colocaci?n de euronotas en el exterior.<\/span><\/p>\n

* Endeudamiento con los bancos oficiales de la propia jurisdicci?n.<\/span><\/p>\n

?<\/span><\/p>\n

A partir de 1994 se revierte esta tendencia creciente, inici?ndose un proceso de disminuci?n de los recursos y aportes nacionales a las Provincias.<\/span><\/p>\n

El Cuadro 3.2 muestra la situaci?n fiscal de 24 jurisdicciones del pa?s en 1994. Analizando la informaci?n que el mismo ofrece, se puede afirmar que el d?ficit corriente de C?rdoba ha sido el m?s elevado del pa?s. El mismo comportamiento present? el resultado global , que alcanz? una cifra negativa de $415 millones, siendo Mendoza la provincia que le sigue en nivel de d?ficit p?blico, con un importe de $242 millones.<\/span><\/p>\n

Si a este d?ficit se le agrega las amortizaciones de deuda que debi? enfrentar, la Provincia de C?rdoba ocup? el primer lugar en necesidad total de financiamiento ascendiendo a $450 millones, seguida por MCBA y Mendoza con $ 271 millones y<\/span> $257 millones respectivamente.<\/span><\/p>\n

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A continuaci?n, se exponen en el Cuadro 3.3 algunos indicadores relevantes que miden el comportamiento fiscal de cada una de las Provincias. En primer lugar, se analiza la relaci?n (D?ficit Global \/ Erogaciones Corrientes), que indica el porcentaje de dichas erogaciones que deber?a reducirse (en caso de mantenerse constantes los recursos) para equilibrar las finanzas p?blicas. La media del pa?s en este concepto es del 9%, presentando C?rdoba el doble de ese nivel, con un 18.6%. Esto indica el elevado d?ficit presupuestario que tiene la Provincia y el alto porcentaje en que deber?a reducir sus gastos corrientes para obtener un presupuesto equilibrado. De la comparaci?n con las dem?s jurisdicciones, se desprende que existen otras en una situaci?n m?s comprometida que C?rdoba, alcanzando un nivel superior al 30%, como es el caso de San Juan con un 30.2% y T Chubut con un 35.2%.<\/span><\/p>\n

Del mismo modo, se analiza la relaci?n (Resultado Global Sin Recursos de Capital ni Aportes del Tesoro Nacional \/ Erogaciones Corrientes), observ?ndose como desmejora la situaci?n de aquellas provincias cuyas erogaciones son financiadas en gran medida por aportes que frecuentemente son distribuidos con arbitrariedad. Obs?rvese el caso de La Rioja o Tierra del Fuego, provincias que no podr?an cubrir las m?nimas necesidades presupuestarias sin los aportes mencionados.<\/span><\/p>\n

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En el Cuadro 3.4 se observan otros indicadores relevantes del sector p?blico provincial. En primer t?rmino se expone la Coparticipaci?n Federal de las provincias por cada habitante, donde C?rdoba muestra un nivel de $ 413, un importe promedio bajo si se lo compara con Provincias tales como La Rioja y Tierra del Fuego que perciben $1.874 y $2.394 por habitante respectivamente, pero cercano al que registran Provincias de similar grado de desarrollo, como Mendoza y Santa Fe.<\/span><\/p>\n

Por otra parte, el grado de autonom?a de cada provincia se mide por la participaci?n de los recursos provinciales respecto a los recursos corrientes. Las provincias m?s importantes muestran en este sentido una mayor autonom?a, siendo aquellas m?s peque?as las que dependen en mayor medida de las transferencias nacionales. C?rdoba se ubica en el tercer lugar de la escala con un 48.9%, junto con Buenos Aires y MCBA.<\/span><\/p>\n

En cuanto al tercer ratio expuesto en el Cuadro 3.4, Erogaciones Corrientes por habitante, se observa que C?rdoba presenta un nivel medio de $779. Esta cifra se puede considerar baja si se la compara con las correspondientes a otras Provincias, como La Rioja, Santa Cruz y Tierra del Fuego con $1.948, $2.168 y $3.331, respectivamente. Sin embargo, nuevamente el importe se?alado es similar al promedio de las Provincias m?s desarrolladas.<\/span><\/p>\n

Por ?ltimo, la relaci?n (Aportes Tesoro Nacional \/ Erogaciones Corrientes) mide la proporci?n de gastos corrientes de cada Provincia que se financia con aportes nacionales. Las jurisdicciones m?s desarrolladas son las que presentan un menor nivel, como MCBA con un 0%, C?rdoba con un 0.4% y Mendoza con un 1%.<\/span><\/p>\n

En cambio, las jurisdicciones de menor desarrollo econ?mico presentan participaciones m?s altas, como Tierra del Fuego y La Rioja que superan el 24% en ambos casos, tal como lo explic?ramos en base a datos del Cuadro anterior.<\/span><\/p>\n

?<\/span><\/p>\n

\"\"<\/span><\/p>\n

Por ?ltimo, en el Cuadro 3.5 se exponen indicadores sobre el empleo p?blico. En primer lugar, vemos que la cantidad de agentes p?blicos por cada 1000 habitantes alcanza un promedio de 33 para el conjunto de las jurisdicciones. Esta cifra es superada por todas las provincias, a excepci?n de las cinco m?s importantes, entre las que se encuentran Buenos Aires, C?rdoba, MCBA, Santa Fe y Mendoza, oscilando entre los 22 y los 28 agentes p?blicos por cada 1000 habitantes. A trav?s de las cifras expuestas, podemos visualizar en qu? magnitud se utiliza el empleo p?blico como un subsidio encubierto al desempleo en las regiones de menor desarrollo.<\/span><\/p>\n

La importancia del empleo p?blico tambi?n puede evaluarse mediante la relaci?n Agentes P?blicos\/PEA. Las cinco jurisdicciones m?s importantes presentan el mismo comportamiento que en la relaci?n anterior, ubic?ndose debajo de la media del pa?s que es del orden del 9.5%. En cuanto a las dem?s, lo superan ampliamente, llegando en algunos casos a sobrepasar el 20%.<\/span><\/p>\n

En cuanto al gasto salarial que pagaba cada provincia a sus empleados durante 1994, vemos que C?rdoba, con un promedio de $1.318, pod?a clasificarse entre los niveles m?s altos, junto con Mendoza, Neuqu?n, MCBA y T. del Fuego. La media del pa?s se ubicaba en los $1.085 por empleado.<\/span><\/p>\n

Por ?ltimo, y relacionado con el punto anterior, se analiza la proporci?n de gastos corrientes destinados al pago de personal. Se observa que la misma era<\/span> mayor en aquellas provincias con mayor proporci?n de agentes p?blicos.<\/span><\/p>\n

?<\/span>\"\"<\/p>\n

\n

3.2. Finanzas P?blicas de C?rdoba<\/span><\/strong><\/h1>\n

?<\/span><\/strong><\/p>\n

3.2.1. Evoluci?n de la situaci?n fiscal, 1990-1994.<\/span><\/strong><\/p>\n

Durante el per?odo 1990-1994, el PBI provincial creci? aproximadamente un 30% en t?rminos reales, mientras que el gasto p?blico lo hizo en un 65%, marcando claramente la mayor participaci?n del sector p?blico en la econom?a de C?rdoba.<\/span><\/p>\n

Este crecimiento en el gasto no ha sido acompa?ado por incrementos de igual magnitud en los recursos genuinos, provocando el constante deterioro de la situaci?n fiscal. EI persistente resultado negativo deriv? en una fuerte necesidad de financiamiento, llevando a la Provincia a acumular un elevado nivel de endeudamiento, que partiendo de $138 millones en 1990 alcanzar?a la suma de $974 millones en el a?o 1994.<\/span><\/p>\n

Las cifras reproducidas en el Cuadro 3.6 han sido indexadas por el ?ndice de precios combinados hasta abril de 1991 y desde ese momento expresadas a valores corrientes de cada uno de los per?odos de la serie.<\/span><\/p>\n

Obs?rvese la evoluci?n del gasto del sector p?blico provincial reflejada en el punto II. Total de Erogaciones, que alcanza en 1994 un valor aproximado a dos veces y media respecto a la cifra del a?o 1990.<\/span><\/p>\n

Simult?neamente, el Resultado Global reproducido en el punto IV., indica un d?ficit que en el a?o 1994 se multiplica por la misma proporci?n en relaci?n al valor del comienzo de la serie.<\/span><\/p>\n

Sumando el Resultado Global y las amortizaciones de la deuda, se obtienen las necesidades de financiamiento que siguen la misma evoluci?n que las partidas anteriores.<\/span><\/p>\n

En general, las partidas agregadas del gasto y los resultados parecen manifestar una evoluci?n parecida a la que se observa en los ingresos corrientes de jurisdicci?n provincial.<\/span><\/p>\n

A fin de evaluar el efecto que tienen estos resultados sobre el incremento de la deuda provincial, se puede considerar el Financiamiento Neto Acumulado, reproducido en el punto VII. del cuadro, como una aproximaci?n del aumento de la deuda total del sector p?blico de la Provincia.<\/span><\/p>\n

Este concepto se multiplica por siete veces en el per?odo de los cinco a?os considerados en la serie, reflej?ndose adem?s en el fuerte aumento del gasto por intereses que alcanza los $ 112.7 millones en 1994, equivalentes al 8,8% del gasto en el rubro Personal, lo que representa el monto acumulado de dicho gasto durante 35 d?as del a?o fiscal.<\/span><\/p>\n

Si corregimos las cifras del cuadro que analizamos anteriormente, expres?ndolas a precios de 1994, mediante la utilizaci?n del ?ndice de precios combinados, excluimos en el total de erogaciones los gastos de la ex-EPOS, la administraci?n del FO.NA.VI. y los servicios de educaci?n transferidos de la Naci?n a la Provincia y el resultado lo mostramos como un porcentaje del PBG de la Provincia para los principales rubros, la situaci?n no mejora, como se muestra en el Cuadro 3.7.<\/span><\/p>\n

La variaci?n del total de Erogaciones entre 1990 y 1994, reflejan un incremento del 42% y el Resultado Global contin?a siendo negativo, con excepci?n del a?o 1993 debido ?nicamente a la cesi?n del cobro del impuesto inmobiliario al Banco de la Provincia de C?rdoba por $ 235 millones.<\/span><\/p>\n

Con respecto a la deuda acumulada en el per?odo, si restamos de la misma los gastos transferidos y la expresamos en t?rminos del PBG, ?sta se multiplic? por tres veces en el transcurso de los ?ltimos cuatro a?os.<\/span><\/p>\n

Si bien el ahorro corriente mejora casi en un punto del PBG provincial desde 1990 a 1994, el monto acumulado del mismo contin?a siendo negativo en $33 millones y adem?s muestra una alta volatilidad que no genera la confianza suficiente para despejar la incertidumbre respecto a la amortizaci?n de la deuda.<\/span><\/p>\n

La situaci?n fiscal de la Provincia tampoco resulta favorecida cuando se la compara con otras jurisdicciones, como se observa en el Cuadro 3.2.?<\/span>El total de intereses sobre la deuda, considerados en t?rminos per c?pita,tambi?n presenta a C?rdoba en t?rminos desfavorables.<\/span><\/p>\n

?\"\"<\/span><\/p>\n

\"\"<\/p>\n

3.2.2. Algunas consideraciones sobre la situaci?n fiscal en 1995(1)<\/sup> <\/span><\/strong><\/p>\n

Para analizar de una manera m?s clara el comportamiento efectivo de las cuentas de la Provincia en el presente a?o, es conveniente dividirlo en dos etapas, considerando la sanci?n de la Ley de Emergencia Econ?mica.<\/span><\/p>\n

La primera etapa, que comprende los primeros siete meses del a?o, se caracteriz? por un fuerte desequilibrio global, resultado de la elevada magnitud de erogaciones, que alcanzaron los $ 1.470 millones. Por otra parte, la coparticipaci?n federal sufri? quitas por la ejecuci?n de garant?as de cr?ditos solicitados con anterioridad. A esto se suma la emisi?n y pago compulsivo de deudas que la Provincia viene realizando con CECOR, lo cual significa que est? cancelando deudas en efectivo con la creaci?n de otra deuda a plazo.<\/span><\/p>\n

En la segunda etapa, la situaci?n mejor? debido a las medidas adoptadas con la implementaci?n de la Ley de Emergencia, que no s?lo redujeron los gastos sino que adicionalmente incrementaron los recursos provinciales.<\/span><\/p>\n

Respecto a las erogaciones, las reducciones recayeron tanto sobre los gastos corrientes (reducci?n de jornadas de trabajo y de remuneraciones) como en los de capital (congelamiento de obras p?blicas ).<\/span><\/p>\n

En materia de recursos, la mayor presi?n impositiva por el aumento en las al?cuotas de ingresos brutos, la moratoria y la cuota adicional del impuesto a los automotores, permiti? una mejora en la recaudaci?n.<\/span><\/p>\n

De esta manera, de acuerdo a una apreciaci?n preliminar de la regional C?rdoba del lEERAL, se puede esperar un presupuesto equilibrado para los ?ltimos cinco meses del a?o. Asimismo, debe se?alarse que la ?nica manera de disminuir el alto nivel de endeudamiento actual es mediante la concreci?n de super?vit y presupuestario para poder cancelar los servicios de la deuda.<\/span><\/p>\n

?<\/span>?<\/span><\/p>\n

\n

?(1) Ver \u00abLas Cuentas P?blicas\u00bb. IEERAL C?rdoba<\/span><\/sup><\/strong><\/p>\n

\n

3.2.3. An?lisis de la composici?n del Gasto P?blico Provincial<\/span><\/strong><\/p>\n

3.2.3.1. Clasificaci?n del gasto por finalidad<\/span><\/strong><\/p>\n

Esta clasificaci?n del gasto indica el rol que cumple el Estado en la asignaci?n de los recursos. En el caso de nuestra provincia, se destaca la elevada participaci?n relativa del rubro Cultura y Educaci?n dentro del gasto total. (Ver Cuadros 3.8 y 3.9).<\/p>\n

La misma alcanza el 31.8%, siendo cercana a la que presenta el rubro Administraci?n General y levemente superior a la que se destina en conjunto a Seguridad, Salud y Bienestar Social.<\/p>\n

Analizando la evoluci?n de los rubros en los ?ltimos tres a?os, podemos ver que Bienestar Social ha evidenciado un importante aumento, ascendiendo desde un 3.1% del gasto total en 1992 a un 6.74% en los datos del Presupuesto para 1995.<\/p>\n

Asimismo, es interesante destacar el comportamiento estimado del rubro Deuda P?blica en 1995 y 1996, con un 2.42% y un 3.43% de participaci?n, respectivamente. Estas cifras son cercanas a la observada en 1992, lo cual resulta contradictorio si se considera el alto nivel de endeudamiento en que se encuentra la Provincia y la consiguiente obligaci?n de pagar los servicios de la deuda. Puede estar ocurriendo que parte de los intereses de la deuda se capitalicen o bien que no sean correctamente imputados dentro de la clasificaci?n respectiva.<\/p>\n

Los restantes rubros han mantenido un comportamiento aproximadamente estable, a excepci?n de Administraci?n General y Seguridad que descendieron un 10% respecto a su participaci?n en 1992, y de Desarrollo de la econom?a que disminuy? un 20% respecto al mismo per?odo.<\/p>\n

?\"\"<\/span><\/p>\n

\"\"<\/p>\n

3.2.3.2. Clasificaci?n del gasto por objeto<\/span><\/strong><\/p>\n

Esta clasificaci?n tiene como prop?sito reflejar qu? bienes y servicios adquiere o contrata el Estado para llevar adelante su pol?tica.<\/span><\/p>\n

Considerando la misma, vemos que el gasto se asigna en forma mayoritaria a Personal y Transferencia dentro de erogaciones corrientes, alcanzando en conjunto el 70% del total. Ver Cuadro 3.10 y 3.11.<\/span><\/p>\n

En forma global, las aplicaciones a gastos corrientes es cercana al 90%, lo cual afecta el nivel de gastos de capital.<\/span><\/p>\n

Del an?lisis de los Cuadros, se desprende que el rubro Personal ha aumentado del 50% en 1993 a 54% en 1995. Esta cifra presupuestada no es compatible con los anuncios efectuados por el gobernador de la Provincia en relaci?n a la necesidad de reducir la participaci?n de los Gastos de Personal dentro del Presupuesto para cerrar las cuentas p?blicas sin d?ficit fiscal.<\/span><\/p>\n

Otro rubro importante dentro de la clasificaci?n del gasto por objeto es el de Transferencia para erogaciones corrientes, que aument? del 22.3% en 1993 al 23.5% en 1995. Este incremento se explica por los mayores fondos transferidos a los municipios por coparticipaci?n impositiva, que representaron el 11.4% en 1993 y el 13.8% en 1995. EI otro componente del rubro, aportes para pasividades, participa en 1995 en un 2.5%, mostrando un descenso frente a la proporci?n que manten?a en 1993 (3.4%).<\/span><\/p>\n

Por otra parte, el Presupuesto de 1995 muestra una menor asignaci?n a bienes de capital y trabajos p?blicos . Esto respondi? a la pol?tica del gobierno provincial sobre el congelamiento de las obras p?blicas como otra medida de ajuste de las cuentas provinciales.<\/span><\/p>\n

En este sentido, el Gr?fico 3.2 se?ala que la proporci?n de Gastos de Capital sobre el total de gastos efectuados en los ?ltimos treinta a?os, sufri? una significativa disminuci?n, especialmente a partir de 1989. En cambio, el porcentaje de los Gastos de Personal se mantuvieron constantes, como se puede observar en el Gr?fico 3.3.<\/span><\/p>\n

?<\/span><\/p>\n

\"\"<\/span><\/p>\n

\"\"<\/p>\n

\"\"<\/p>\n

\"\"<\/p>\n

3.2.4. El comportamiento de los ingresos<\/span>?<\/strong><\/p>\n

No tenemos informaci?n sobre los ingresos reales correspondientes a 1995, sin embargo utilizando los datos del Presupuesto, podemos compararlos con los a?os anteriores.<\/span><\/p>\n

En primer lugar se esperaba una reducci?n de los ingresos de origen provincial, causada entre otros factores por la aplicaci?n de las ?ltimas etapas de exenci?n del Impuesto a los Ingresos Brutos a los sectores primario e industrial, seg?n los lineamientos del Pacto Fiscal.<\/span><\/p>\n

EI crecimiento que se esperaba en los recursos nacionales era alrededor de $240 millones, alcanzando en total el valor de $1.318 millones que se observa en el Cuadro 3.12. Este aumento presupuestado proven?a de la coparticipaci?n federal y el resto de los nuevos servicios educativos transferidos, de la distribuci?n de fondos de ciertas leyes nacionales y de aportes previstos para el pago de la deuda de la Naci?n con las Provincias.<\/span><\/p>\n

Sin embargo, sabemos que no se ha concretado el aumento en los recursos provinciales y nacionales en la magnitud prevista, debido a la retenci?n de la coparticipaci?n federal que viene efectuando la Naci?n desde mediados del presente<\/span> ario y de la baja recaudaci?n que provoco el menor nivel de actividad.<\/span><\/p>\n

\"\"<\/p>\n

3.2.5. Algunas consideraciones sobre el Presupuesto 1996 <\/span><\/strong><\/p>\n

La reformulaci?n del presupuesto de 1996 recientemente aprobada prev? un nivel de gasto de $2.229 millones y un id?ntico nivel de ingresos, generando de esta manera, un presupuesto equilibrado.<\/span><\/p>\n

En relaci?n a las principales partidas que lo conforman, Personal ve reducida su planta permanente en 1.066 cargos. Los fondos asignados a este rubro alcanzan la suma de $1.139 millones, lo cual implica una disminuci?n respecto a los $1.342,6 que se hab?an erogado en 1995.<\/span><\/p>\n

EI otro rubro de erogaciones son las transferencias, integrado principalmente por los env?os de coparticipaci?n a los municipios, donde se indica que ?stos se ver?n reducidos.<\/span><\/p>\n

Respecto a la cuenta que proyecta los intereses que se deber?n pagar por la deuda p?blica provincial emitida, muestra una cifra de $ 84,5 millones, que parece insuficiente teniendo en cuenta los $60 millones de intereses a pagar en noviembre a los tenedores de CECOR. Quedar?an en consecuencia $22 millones para atender las dem?s obligaciones financieras del Estado provincial que superan largamente los $70 millones.<\/span><\/p>\n

Las erogaciones de capital presupuestadas s?lo podr?n concretarse si se consigue el financiamiento externo previsto.<\/span><\/p>\n

En cuanto a los recursos provinciales, las proyecciones sobre el incremento de la recaudaci?n tributaria, no parecen ajustadas a la realidad que vive la provincia.<\/span><\/p>\n

Por otra parte, los recursos nacionales, en concepto de coparticipaci?n federal y de aportes del Tesoro Nacional para programas sociales, estar?an condicionados a las decisiones que se adopten con respecto a los nuevos acuerdos entre la Naci?n y el conjunto de las Provincias.<\/span><\/p>\n

Teniendo en cuenta que las autoridades provinciales no tienen la intenci?n de privatizar las empresas p?blicas, los ingresos de capital se mantienen en los valores hist?ricos.<\/span><\/p>\n

Se prev? el uso del cr?dito de entidades financieras como fuente de financiamiento junto con una mayor colocaci?n del empr?stito patri?tico. Los fondos totales que se esperan obtener de esta manera, alcanzar?an $97,3 millones, distribuidos en Hospitales Llave en Mano, BlD y BRlN, Bono Patri?tico y Organismos Descentralizados.<\/span><\/p>\n

Es sorprendente la gran diferencia existente entre el uso del cr?dito que se estimaba en el presupuesto 1996 inicial ($492 millones.) y el presentado en la reformulaci?n que ya mencionamos, efectuada poco tiempo despu?s.<\/span><\/p>\n

El hecho de realizar frecuentes ajustes sobre el presupuesto original, resulta poco serio teniendo en cuenta la importancia de las cuentas p?blicas, que no pueden ser modificadas permanentemente.<\/span><\/p>\n

?<\/span><\/p>\n

3.2.6. La composici?n de la Deuda P?blica provincial<\/span><\/strong><\/p>\n

Hemos podido acceder a algunos datos sobre la deuda p?blica que resultan de inter?s. Los mismos se pueden observar en el Cuadro 3.13.?<\/span>?Durante el per?odo considerado en la serie, la deuda del gobierno provincial con el Banco de La Provincia de C?rdoba reflej? una tendencia creciente.?<\/span><\/p>\n

Entre 1992 y 1994 dicha deuda se multiplic? seis veces, restando una porci?n significativa de la capacidad prestable del banco oficial que podr?a haber sido destinada a otras actividades.?<\/span><\/p>\n

En el mismo per?odo, el Banco Social duplic? los fondos prestados al Sector P?blico provincial. Asimismo, la deuda con otros bancos creci? notablemente.?<\/span><\/p>\n

En julio del presente a?o, durante el discurso de su asunci?n ante la Legislatura, el Dr. Mestre dio cifras sobre el monto y la composici?n de la deuda provincial, que reproducimos en el Cuadro siguiente.<\/span><\/p>\n

\"\"<\/p>\n

Se puede observar que las Obligaciones financieras representan aproximadamente el 48% del total de la deuda, mientras que en conjunto, los sueldos atrasados y la deuda con la Caja de Jubilaciones participan en un 33%. Por su parte, proveedores y contratistas re?nen el 11%, siendo el IPAM el titular del 7% restante.<\/span><\/p>\n

?<\/span><\/p>\n

\"\"<\/span><\/p>\n

3.2.7. El aumento de la presi?n fiscal como consecuencia de la Ley de?<\/span>Emergencia Provincial (1)<\/sup><\/span><\/strong><\/p>\n

3.2.7.1. Impuesto a los Ingresos Brutos antes y despu?s de la Ley de?<\/span>Emergencia<\/span><\/strong><\/p>\n

?<\/span><\/p>\n

El dictado de la Ley 8472 (B.O. 21\/07\/95) modificada por Ley 8482 (B.O. 21\/07\/95) – Ley de Emergencia Provincial -, implic? incrementos en la<\/span>s al?cuotas del Impuesto sobre los Ingresos Brutos conforme al siguiente detalle:<\/span><\/p>\n

a) Actividades no beneficiadas con al?cuota cero se denominan as? aquellas actividades que no cumplen con las reglamentaciones establecidas en el Decreto 2\/95 del Poder Ejecutivo de la Provincia y aquellas que no est?n incluidas en el Pacto Federal. Estas son:<\/span><\/p>\n

? Actividades Primarias: del 0,5% al 1,0%.<\/span><\/p>\n

? Construcci?n: del 2,5% al 3,0%.<\/span><\/p>\n

? Electricidad, gas, agua y tel?fono -consumo domiciliario-: del 4,5% al 10,0%.<\/span><\/p>\n

? Transporte, almacenamiento y comunicaciones: del 3,5 % al 10,0%.<\/span><\/p>\n

b) Actividades beneficiadas con al?cuota cero se prorroga la vigencia de la al?cuota del cero por ciento (0,0%) que ser? aplicable a partir del 1 de abril de 1996 para las siguientes actividades incluidas en el Paolo Federal:<\/span><\/p>\n

    \n
  • ?Producci?n Primaria.<\/span><\/li>\n
  • ?<\/span>Prestaciones financieras efectuadas por entidades sujetas a la Ley 21526.<\/span><\/li>\n
  • ?Prestaciones efectuadas por compa??as de capitalizaci?n y ahorro y de emisi?n de valores hipotecarios por las Administradoras de Fondos ?Comunes de Inversi?n.<\/span><\/li>\n
  • ?Servicios prestados por las Administradoras de Fondos de Jubilaciones y Pensiones (AFJP) por el ingreso de su actividad espec?fica.<\/span><\/li>\n
  • ?Actividades industriales, con excepci?n de las operaciones realizadas con consumidores finales.<\/span><\/li>\n
  • ?Suministro de electricidad, gas, agua, excepto la destinada a consumidoresfinales.<\/span><\/li>\n
  • ?Constru<\/span>cci?n de inmuebles.<\/span><\/li>\n<\/ul>\n

    ?<\/span><\/p>\n

    \n

    1??<\/span><\/sup>En base a informe presentado por Fadda, Castillo & Asociados – Contadores P?blicos.?<\/span>?<\/span><\/p>\n

    \n

    ?
    \n<\/span><\/p>\n

    No obstante ello, las actividades primarias y una parte de la industria ya gozaban de al?cuota cero a partir del 01\/01\/95, por lo que el incremento se verific? del siguiente modo:<\/span><\/p>\n

    ? Actividades primarias: del 0,0% al 0,7%.<\/span><\/p>\n

    ? Industrias: del 0,0% al 1,0%.<\/span><\/p>\n

    ?<\/span><\/p>\n

    Estas al?cuotas son inferiores a las generales que son del 1% y del 1,5% para las actividades de los dos puntos anteriores, respectivamente.<\/span><\/p>\n

    Otro grupo de actividades industriales y la construcci?n gozaban de al?cuota cero a partir del 01\/07\/95, la cual qued? suspendida en virtud de la Ley de Emergencia hasta el 01\/04\/96. La situaci?n es la siguiente:<\/span><\/p>\n

    ? Industrias (las no encuadradas en el punto ll anterior): contin?an con el 1,5%.<\/span><\/p>\n

    ? Construcci?n: contin?an con el 2,5% (la al?cuota general es del 3%).<\/span><\/p>\n

    En s?ntesis, con motivo de la Ley de Emergencia Provincial, se incrementaron las al?cuotas de imposici?n en el Impuesto sobre los Ingresos Brutos, fundamentalmente el consume domiciliario de electricidad, gas, agua y tel?fono del 4,5% al 10,0% y el transporte, almacenamiento y comunicaciones del 3,5% al 10,0%.<\/span><\/p>\n

    Por otra parte, se prorrog? la vigencia de la al?cuota del cero por ciento para las actividades primarias, la industria y la construcci?n hasta el 01\/04\/96. La actividad primaria y ciertas industrias ya gozaban de este beneficio a partir del 01\/01\/95, de modo que para ellas tambi?n hubo un incremento en la imposici?n del 0,0% al 0,7% y 1,0%, respectivamente.<\/span><\/p>\n

    Otras industrias y la construcci?n, gozaban de este beneficio a partir del 01\/07\/95, de manera que la Ley de Emergencia les impidi? el uso de este derecho en expectativa, quedando con niveles de imposici?n del 1,5% y 2,5%, respectivamente. <\/span><\/p>\n

    En materia de consumos domiciliarios de energ?a el?ctrica, gas y tel?fono, la presi?n fiscal se elev? en un 122% como consecuencia del cambio de al?cuota en el Impuesto sobre los Ingresos Brutos del 4,5% al 10,0% comentada en el punto anterior.<\/span><\/p>\n

    ?<\/span><\/p>\n

    3.2.7.2. Impuesto Automotor<\/span><\/strong><\/p>\n

    La Ley de Emergencia Provincial estableci? para el ejercicio fiscal 1995 un Adicional de Emergencia equivalente al veinticinco por ciento (25%) del Impuesto a los Automotores que los contribuyentes deben tributar por dicha anualidad, quedando exceptuados de la obligaci?n precedente los veh?culos modelo 1989 y anteriores, como asimismo los destinados al transporte p?blico colectivo de pasajeros urbanos e interurbanos (Art. 36).<\/span><\/p>\n

    Como vemos, la incidencia de esta mayor carga fiscal est? dirigida a aquella porci?n de contribuyentes de mayor capacidad contributiva, medida la misma a trav?s de la titularidad de un autom?vil de menor antig?edad a cinco a?os.<\/span><\/p>\n

    ?<\/span><\/p>\n

    3.2.7.3. Modificaci?n en los aportes patronales y personales sobre los?<\/span><\/strong>sueldos y jornales del sector p?blico provincial<\/span><\/strong><\/p>\n

    La carga fiscal originada tanto en los aportes patronales como en las retenciones al personal del sector p?blico no se ha modificado por el dictado de la ley de Emergencia Provincial, pero no nos debemos olvidar que esta ley introdujo reducciones de la jornada laboral, como as? tambi?n una disminuci?n de las remuneraciones hasta el l?mite del 30%, tal cual Io establece el Art. 25 de la misma.<\/span><\/p>\n

    En virtud de lo antes expuesto, podemos afirmar que globalmente la presi?n fiscal originada en los conceptos antes mencionados, ha disminuido en virtud de la base de c?lculo y no por los porcentajes de aportes y retenciones sobre la n?mina salarial.<\/span><\/p>\n

    ?<\/span><\/p>\n

    3.2.7.4. Algunos comentarios sobre las modificaciones impositivas<\/span><\/strong><\/p>\n

    De acuerdo a la descripci?n anterior, la presi?n impositiva provincial sufri? un importante incremento que recae sobre los contribuyentes mediante la aplicaci?n de mayores al?cuotas, b?sicamente en el Impuesto a los Ingresos Brutos. Esto acarre? grandes inconvenientes desde el punto de vista econ?mico, sobre los cuales nuestra instituci?n se ha pronunciado en reiteradas oportunidades.<\/span><\/p>\n

    Es particularmente negativo el aumento de al?cuotas en el rubro \u00abTransporte, almacenamiento y comunicaciones\u00bb por la importancia que tienen estos rubros en la estructura de costos de los exportadores y sobre la producci?n destinada a otras jurisdicciones, cuya venta significa el ingreso de recursos al territorio provincial.<\/span><\/p>\n

    Asimismo, el incremento sobre el rubro \u00abElectricidad, gas, agua y tel?fono\u00bb, en el caso de los consumos domiciliarios, implica una mayor presi?n impositiva sobre los sectores de menores recursos.<\/span><\/p>\n

    Tal como lo venimos sosteniendo en forma reiterada, deber?a mejorarse la eficiencia de la administraci?n tributaria provincial, en lugar de continuaraumentando las al?cuotas del esquema impositivo actual.<\/span><\/p>\n

    ?<\/span><\/p>\n

    3.2.8. La Coparticipaci?n a Municipios<\/span><\/strong><\/p>\n

    Tal como veremos en el cap?tulo 2.6, es conveniente descentralizar el gasto p?blico a fin de establecer una correspondencia entre gastos y tributos a fin de aumentar el grado de responsabilidad en la administraci?n de los recursos y ampliar el control de la ciudadan?a sobre los mismos.<\/span><\/p>\n

    La implementaci?n de este principio significa transferir servicios y base tributaria, lo que lamentablemente no se realiz? en los ?ltimos a?os, ya que si bien aument? notablemente la coparticipaci?n a los Municipios no se efectu? simult?neamente una transferencia de servicios en<\/span> igual proporci?n.<\/span><\/p>\n

    ?<\/span><\/p>\n

    \"\"<\/p>\n

    ?<\/span><\/p>\n

    En la Provincia de C?rdoba, la variaci?n de recursos transferidos entre 1983 y<\/span> 1994 alcanz? el 493%, significativamente por encima del promedio pa?s pero sin la descentralizaci?n de actividades a las que hemos hecho referencia, con el agravante que en nuestro caso la coparticipaci?n secundaria de recursos no respeta los principios de proporcionalidad, solidaridad y eficiencia.<\/span><\/p>\n

    Tal como lo sostiene Carlos Swoboda en un art?culo publicado en la revista Actualidad Econ?mica del mes de enero-febrero de 1994 cuando solo se toman en cuenta los habitantes del ?rea urbana no se considera que parte de los servicios que ofrece el Municipio tambi?n es utilizada por las personas de las zonas rurales. Tampoco es razonable la distribuci?n en funci?n de los gastos de personal porque tiende a incrementar la n?mina de empleados.<\/span><\/p>\n

    Pablo Gonz?lez y Lucas Navarro, sostienen en un trabajo publicado en la revista Novedades Econ?micas de junio de 1994, que el gran peso relativo que adquiere la distribuci?n de recursos por panes iguales entre todos los Municipios favorece a veces en forma desmesurada a los m?s peque?os constituyendo la principal fuente de distorsi?n dentro del sistema.<\/span><\/p>\n

    Terminan concluyendo que la zona del Norte-Oeste junto con la zona Central son dos de las menos favorecidas por el reparto en t?rminos per c?pita.<\/span><\/p>\n

    Por otra parte, si se relaciona el ?ndice de Hogares con NBI con el total de recursos per c?pita que reciben los municipios de la Provincia, nuestro sentido com?n nos dir?a que debe existir una relaci?n directa entre estas dos variables, o sea que los departamentos m?s pobres reciben mayor ayuda del Estado provincial.<\/span><\/p>\n

    En el gr?fico 3.4 se puede apreciar que la relaci?n entre estas dos variables es inversa a lo esperado confirmando de esta manera que el sistema de distribuci?n de fondos por parte del gobierno provincial no es el deseado.<\/span><\/p>\n

    Teniendo en cuenta que en reiteradas oportunidades la Provincia se manifest? en desacuerdo con los criterios en que se basa la distribuci?n de recursos en el orden nacional, de la comparaci?n de los gr?ficos 3.4 y 3.5, construidos en base a la relaci?n de los recursos con las NBI, podemos decir que el sistema provincial no es mejor que el nacional.<\/span><\/p>\n

    ?<\/span><\/strong><\/p>\n

    3.2.9 Coparticipaci?n y Otros Recursos Girados a las Provincias<\/span><\/strong>?<\/span><\/p>\n

    Comparando el total de los recursos recibidos por las Provincias entre los a?os 1983 y 1994 podemos decir que si bien la evoluci?n no fue la ?ptima por lo menos tiende a ser m?s justa si consideramos que las provincias con mayor riqueza deben recibir menos ayuda por parte del gobierno Nacional. Esto se puede apreciar en los gr?ficos 3.6 y 3.7.<\/span><\/p>\n

    Si bien la relaci?n entre el PBI y los recursos de origen nacional por habitante no llega a ser inversa en ninguno de los a?os bajo estudio, la relaci?n es menos directa en el a?o 1994 compar?ndolo con el a?o 1983.<\/span><\/p>\n

    Adem?s si relacionamos el sistema de coparticipaci?n nacional con el ?ndice<\/span> de Hogares con NBI, como lo hicimos en el punto 3.2.8 para el Estado provincial, vemos que en este caso la relaci?n con los fondos per c?pita girados por la Naci?n es directa como deber?amos esperar.<\/span><\/p>\n

    Por otra parte en el cuadro 3.16 se puede apreciar que por Io general las Provincias que menor incremento obtuvieron en los fondos girados por la Naci?n en t?rminos per c?pita se corresponden con las m?s ricas. Por ejemplo Santa Cruz, Chubut, Capital Federal y Neuqu?n que tienen un elevado nivel de PBI per c?pital fueron las Provincias en las cuales los fondos girados por la Naci?n se incrementaron en menor medida o disminuyeron como en el caso de Santa Cruz. <\/span><\/p>\n

    ?<\/span><\/p>\n

    Por ?ltimo, debemos se?alar que en todos los casos que hemos analizado? existe una gran dispersi?n alrededor de la l?nea de ajuste, Io que demuestra la falta de un criterio adecuado para la distribuci?n de los fondos.<\/span><\/p>\n

    En conclusi?n, es necesario profundizar el diagn?stico regional mediante un conjunto amplio de indicadores adicionales a los que hemos utilizado en nuestro an?lisis, a fin de hacer posible la implementaci?n de un programa arm?nico que tienda a disminuir las diferencias a las que hemos aludido.<\/span><\/span><\/p>\n

    ?<\/span><\/span><\/p>\n

    \"\"<\/span><\/span><\/p>\n

    \"\"<\/p>\n

    \"\"<\/p>\n

    \"\"<\/p>\n

    \"\"<\/p>\n

    ??<\/span>3. 2.10. Empresas y Organismos P?blicos<\/span><\/strong><\/p>\n

    3.2.10.1. EPEC (1)<\/sup><\/span><\/strong><\/p>\n

    La ley 24.065, que establece el marco regulatorio el?ctrico, y las privatizaciones efectuadas en el ?rea, transformaron el sistema en altamente competitivo, generando una oferta creciente de energ?a y una reducci?n de los precios.<\/span><\/p>\n

    Como consecuencia de ello, EPEC tuvo que asumir la posibilidad de abandonar las centrales t?rmicas que operaban con altos costos fijos, invirtiendo exclusivamente en centrales con costos competitivos. Esta situaci?n, en el caso de resolverse mediante el desprendimiento por parte de EPEC de dichas centrales, implicar?a una reducci?n de la potencia instalada de la empresa desde los 775 MW actuales a 449 MW.<\/span><\/p>\n

    Por otra parte, ante la imposibilidad de imponer un peaje compensatorio para las empresas que adquieren energ?a en otras provincias, EPEC debi? bajar las tarifas a los grandes usuarios a fin de evitar la p?rdida de clientes y facturaci?n.<\/span><\/p>\n

    Simult?neamente, durante los ?ltimos a?os el parque provincial incorpor? nuevas centrales de car?cter privado de acuerdo al siguiente detalle:<\/span><\/p>\n

    ?<\/span><\/p>\n

    – Arcor (Arroyito) ??????????????25\/30 MW<\/span><\/p>\n

    – Arcor (R?o Cuarto) ???????????????70 MW<\/span><\/p>\n

    – Aceitera Gral. Deheza ????30\/33 MW<\/span><\/p>\n

    -Ucelca?????????????????????????????????? 60 MW<\/span><\/p>\n

    -TOTAL ????????????????????????????????188 MW<\/span><\/p>\n

    ?<\/span><\/p>\n

    Este total indica que la participaci?n privada en la generaci?n provincial ascender?a a 30% si se considera que EPEC se desprende de las centrales que no alcanzan condiciones m?nimas de eficiencia y costos.<\/span><\/p>\n

    Por otra parte, teniendo en cuenta que la relaci?n de precios entre la energ?a comprada y generada es favorable a la primera, se espera para los pr?ximos a?os un aumento en la compra de energ?a, continuando la tendencia que se puede observar en el cuadro de la p?gina siguiente.<\/span><\/p>\n

    Durante 1994 el precio relativo entre energ?a comprada y generada a la que hacemos referencia en el p?rrafo anterior arroj? un coeficiente de 0.649.<\/span><\/p>\n

    Cuando se analiza el alto costo operativo de la empresa se aducen razones tales como deficiencias en la administraci?n, falta de incorporaci?n de tecnolog?a e inversiones, baja densidad de suministros por Km2 y costos adicionales asociados a la tarea de promoci?n de desarrollo y funci?n social del suministro.<\/span>?<\/span><\/p>\n

    \n

    1<\/span><\/sup>El tratamiento del presente tema se basa en informaci?n contenida en el art?culo \u00abLas opciones de EPEC ante el futuro\u00bb de Juan Novara, Novedades Econ?micas, Julio 1995; y en datos obtenidos en la empresa. A pesar de nuestra solicitud, no pudimos conseguir los Estados Contables correspondientes a 1991 y 1992<\/span>.<\/span>?<\/span><\/p>\n

    \n

    ?<\/span><\/p>\n

    \"\"<\/span><\/p>\n

    En el cuadro siguiente puede observarse para al per?odo considerado que,salvo en los primeros a?os de 1980, pr?cticamente no hubo inversiones para ampliar la capacidad de generaci?n.<\/span><\/p>\n

    ?<\/span><\/p>\n

    \"\"<\/span><\/p>\n

    Durante el per?odo considerado, las ventas totales presentaron un gran aumento, debido a la tendencia creciente de las diferentes categor?as de facturaci?n, teniendo mayor incidencia el incremento de las ventas residenciales, a grandes consumidores y a cooperativas de electricidad.<\/span><\/p>\n

    ?<\/span><\/p>\n

    \"\"<\/p>\n

    En cuanto a las tarifas de EPEC, las mismas no son fijadas con un criterio de costo marginal y generalmente se recurre a subsidios cruzados en perjuicio de los usuarios residenciales.<\/span><\/p>\n

    En el cuadro de la p?gina siguiente se observa el fuerte incremento de las tarifas residenciales que ahora tambi?n soportan el peso de la mayor carga impositiva derivada de la Ley de Emergencia.<\/span><\/p>\n

    En cambio, los grandes consumidores est?n recibiendo el beneficio de poder acceder al mercado nacional, siendo dif?cil que vean incrementada su carga impositiva frente al enorme desaliento que significar?a sobre las actividades econ?micas radicadas y las potenciales inversiones futuras, por cuyo asentamiento compiten el resto de las Provincias.<\/span><\/p>\n

    Esta situaci?n es una prueba clara de la distorsi?n que se produce cuando se utiliza un precio fijado por el gobierno, en este caso el precio de la energ?a distribuida por EPEC, a los fines de una redistribuci?n de recursos que podr?a realizarse a trav?s del gasto presupuestario.<\/span><\/p>\n

    No parece conveniente distorsionar los precios relativos con prop?sitos recaudatorios porque no permite medir la eficiencia de la empresa provincial.?<\/span>Simult?neamente, el mayor precio de la energ?a de consumo residencial favorece las p?rdidas por hurto<\/span><\/p>\n

    ?<\/span>\"\"<\/p>\n

    s?lo alcanza a los grandes usuarios, la Uni?n Industrial de C?rdoba reclam? que la misma se extienda a las Peque?as y Medianas empresas.<\/span><\/p>\n

    La UIC sostiene que resulta evidente que tal reducci?n de tarifas se realiz? solo para atender preferentemente a los usuarios que, por su envergadura, pueden salir con facilidad al Mercado El?ctrico Mayorista a buscar proveedores que los atiendan a precios similares a los que rigen en otros puntos del pa?s.<\/span><\/p>\n

    Agrega la UIC que \u00abC?rdoba necesita imperiosamente tener energ?a a precios competitivos a nivel nacional e internacional, requisito important?simo para que la actividad productiva pueda subsistir y exportar con posibilidades de ?xito\u00bb.<\/span><\/p>\n

    En la p?gina siguiente se presentan los datos b?sicos correspondientes a los estados contables de la empresa.<\/span><\/p>\n

    En los mismos se observa que el rubro Intereses Ganados supera el importe del Resultado Final y que el rubro Inversiones dentro del Activos Corrientes alcanza, a fines de 1994, una cifra superior a los $ 160 millones.<\/span><\/p>\n

    Esta situaci?n deriva en que el Resultado Operativo arroje durante 1993 una cifra negativa de $ 1,3 millones y un importe positivo de $ 5,2 millones durante 1994.<\/span><\/p>\n

    El origen de fondos resulta cercano a los $ 30 millones como consecuencia del alto importe de amortizaciones Io que explica la significativa acumulaci?n de activos corrientes frente a la carencia de un plan de inversiones para incrementar la capacidad operativa.<\/span><\/p>\n

    ?EI dep?sito de los excedentes financieros de EPEC en el Banco de la Provincia de C?rdoba puede haber constituido una fuente de financiamiento adicional de los gastos corrientes del gobierno provincial durante los ?ltimos a?os. <\/span><\/p>\n

    Frente a una situaci?n de estas caracter?sticas, ser?a conveniente definir con precisi?n cual es el plan estrat?gico de la empresa y cu?les son sus objetivos de corto y largo plazo en el contexto de los objetivos generales de la administraci?n provincial.<\/span><\/p>\n

    ?<\/span><\/p>\n

    \"\"<\/span><\/p>\n

    3.2.10.2. Instituto Provincial de la Vivienda<\/span><\/strong><\/p>\n

    En la actualidad, la Provincia de C?rdoba recibe un 5,65% de los fondos distribuidos por la Naci?n entre todas las jurisdicciones para la construcci?n de viviendas. Esto significa alrededor de $ 50 millones anuales de ingresos para el IPV.<\/span><\/p>\n

    Seg?n declaraciones de las autoridades de la Secretar?a de Vivienda de la Provincia, aproximadamente el 90% de esos fondos son invertidos en cr?ditos hipotecarios personales o a municipios. EI resto de los recursos son depositados en los bancos oficiales, junto con el recupero que obtiene el IPV por los cr?ditos otorgados. <\/span><\/p>\n

    Seg?n datos no oficiales, gran parte de la cartera hipotecaria tiene atrasos de un a?o o m?s, respondiendo a una pol?tica de administraci?n que prevaleci? durante largo tiempo, la cual trataba a los cr?ditos casi como si se otorgara un subsidio.<\/span><\/p>\n

    La falta de recuperaci?n de los mismos desvirt?a el objetivo original del IPV y perjudica el nivel de actividad del sector construcciones, adem?s de distorsionar las pol?ticas sociales del gobierno.<\/span><\/p>\n

    El ordenamiento de las finanzas de la instituci?n y el recupero de los cr?ditos, deber?an ser una de las acciones emprendidas para mejorar la eficiencia del gasto p?blico.<\/span><\/p>\n

    ?<\/span><\/p>\n

    3.2.10.3. Direcci?n Provincial de Agua y Saneamiento<\/span><\/strong><\/p>\n

    A pesar de la solicitud de informaci?n extendida por nuestra Instituci?n a la empresa, la misma no nos fue brindada, por Io que no podemos emitir comentarios relativos a ella.<\/span><\/p>\n

    ?<\/span><\/p>\n

    3.2.10.4. Instituto Provincial de Atenci?n M?dica<\/span><\/strong><\/p>\n

    Seg?n las cifras que pudimos obtener, la situaci?n financiera del IPAM es comprometida.?<\/span>En el gr?fico 3.8 se observa que los Organismos P?blicos, representados por la Tesorer?a, Caja de Jubilaciones, DIPAS, Ministerio de Desarrollo Social y Entes Aut?rquicos, son los principales deudores del mencionado Instituto provincial. Los Municipios y Comunas son los segundos en orden de importancia.?<\/span>Es de destacar que la Provincia le adeuda aproximadamente $ 100 millones y entre los Municipios que m?s le deben al IPAM se encuentran Carlos Paz, La Calera, La Falda y San Francisco.?<\/span>El IPAM tiene ingresos devengados mensuales por aproximadamente $14 millones y egresos por $12 millones.?<\/span>Cuenta con 550.000 afiliados y una fuerza laboral de 250 personas.<\/span><\/p>\n

    Seg?n la informaci?n obtenida en el Instituto, se reciben aproximadamente 300.000 facturas farmac?uticas, 200.000 ?rdenes de consulta y 20.000 pr?cticas mensuales.?<\/span>La Instituci?n tiene serios inconvenientes en la administraci?n, al no contar con un sistema informatizado adecuado. Sin embargo en este momento se esta poniendo en marcha un proceso de estas caracter?sticas.<\/span><\/p>\n

    ?
    \n<\/span><\/p>\n

    \"\"<\/span><\/p>\n

    3.2.10.5. Caja de Jubilaciones y Pensiones de la Provincia de C?rdoba<\/span><\/strong><\/p>\n

    Tanto el d?ficit actuarial de la Caja de Jubilaciones de la Provincia calculado por FlEL en mayo de 1992, que alcanzaba $12,4 mil millones, como los aportes realizados a la misma en los sucesivos presupuestos del gobierno provincial desde aquel entonces, son indicadores de la deficiencia de los recursos del sistema.<\/span><\/p>\n

    EI aumento de la edad jubilatoria establecida en el corriente a?o, la fijaci?n de haberes jubilatorios m?ximos y los porcentajes cada vez mayores de aportes personales y patronales jubilatorios sobre las remuneraciones, no alcanzan para corregir dicha situaci?n por tratarse de medidas que no definen una pol?tica de largo plazo que tienda a lograr el equilibrio actuarial.<\/span><\/p>\n

    Adem?s, por tratarse de un sistema de reparto donde los fondos previsionales son despersonalizados, pueden estar ocurriendo transferencias de recursos entre los distintos organismos del Sector P?blico, como por ejemplo el caso de los jubilados de EPEC y de los del Poder Judicial, quienes representando tan s?lo el 5,8% y el 1,1% respectivamente del total de los beneficiarios, generan en conjunto un porcentaje sustancialmente superior del d?ficit de la Caja.<\/span><\/p>\n

    Este y otros desequilibrios observados en los ?ltimos a?os pueden agravarse si se recurre a la privatizaci?n de algunas de las empresas p?blicas ?se reduce el n?mero de empleados de la administraci?n provincial.<\/span><\/p>\n


    \n<\/span><\/p>\n

    \n

    ??<\/span>II.4. COMERCIO EXTERIOR<\/span><\/strong><\/h1>\n

    ?<\/span><\/strong><\/p>\n

    Las exportaciones argentinas se concentran en tres provincias, Buenos Aires, Santa F? y C?rdoba, que en conjunto superan las tres cuartas partes del total exportado por el pa?s. Estas provincias est?n por encima de los 1000 millones de d?lares por a?o, debiendo destacarse que C?rdoba logr? superar dicho monto a partir<\/span> del a?o 1991.<\/span><\/p>\n

    ?? \"\"<\/span><\/p>\n

    ?<\/span><\/p>\n

    De ?ste grupo, C?rdoba es la que presenta el mayor dinamismo en sus ventas en el per?odo 1991\/1994, siendo las principales causes de ello el proceso de integraci?n con el MERCOSUR y el establecimiento del R?gimen de Reconversi?n Automotriz.<\/span><\/p>\n

    ?<\/span><\/p>\n

    ?\"\"?<\/span><\/span><\/p>\n

    En el gr?fico 4.2 puede observarse la evoluci?n del porcentaje de las exportaciones de la Provincia, un indicador significativo de la inserci?n de sus actividades econ?micas en el mercado internacional. Desde 1989 a 1994 las<\/strong><\/span>exportaciones totales se duplicaron<\/span><\/strong> y Io mismo aconteci? con las exportaciones debienes manufacturados que representan el 63 % del total de las ventas externas argentinas.<\/span><\/p>\n

    Las estad?sticas de la Secretar?a de Comercio Exterior de C?rdoba y de la Secretar?a de Asistencia para la Reforma Econ?mica Provincial del Ministerio del Interior, que pr?cticamente coinciden en la l?nea inferior que se reproduce en el gr?fico 4.2, indican el contraste entre el estancamiento de la d?cada del 80 con los resultados de la apertura econ?mica, a?n a pesar de la fuerte apreciaci?n del tipo de cambio. Estas exportaciones industriales que apenas hab?an podido superar la barrera de los $ 250 millones durante la d?cada de 1980, probablemente tripliquen esta cifra en el a?o 1995.<\/span><\/p>\n

    ?<\/span><\/p>\n

    \"\"<\/span><\/p>\n

    Si nos concentramos en el gr?fico 4.3, puede observarse la evoluci?n del porcentaje de exportaciones industriales de Santa Fe y C?rdoba respecto a las exportaciones totales del pa?s que, tal como indican los porcentajes del eje vertical, no superan el 4% de las mismas en ninguno de los dos casos. Sin embargo el comportamiento de las dos Provincias es bastante diferente. Mientras que la participaci?n de Santa Fe decrece desde alrededor del 3% al 1,5% la participaci?n de la Provincia de C?rdoba se duplica alcanzando un porcentaje de casi el 4% en 1994 en vez del 2% que ten?a 6 a?os atr?s.<\/span><\/p>\n

    La crisis de la industria metal?rgica en Santa Fe y el resurgimiento de la industria automotriz en C?rdoba explican buena parte de la distinta evoluci?n observada. En el caso de C?rdoba el proceso es liderado por empresas multinacionales establecidas en nuestro pa?s, entre otros factores, debido al proceso de apertura del mercado de capitales. Con estas radicaciones se introducen nuevas tecnolog?as y m?todos de trabajo con formas de compensaciones diferentes, que tienen como caracter?stica un mayor grado de automatizaci?n y menor utilizaci?n de mano de obra.<\/span><\/p>\n

    En el gr?fico 4.4 se muestra la evoluci?n de las exportaciones metalmec?nicas que crecen 16,5 veces en los ?ltimos diez a?os. Esta rama de actividad participa con el 55% del sector industrial de la Provincia de C?rdoba que a su vez representa<\/span> aproximadamente el 19% del PBI interna.<\/span><\/p>\n

    ?<\/span><\/p>\n

    \"\"<\/span><\/p>\n

    Tal como vamos a observar m?s adelante, la composici?n de las inversiones ejecutadas y a realizar refuerzan la importancia de la rama metalmec?nica en las actividades econ?micas de C?rdoba. En ese sentido es bastante probable que dentro de los pr?ximos tres a cuatro a?os dichas exportaciones superen con creces los $ 1.0??? <\/span>millones de d?lares anuales.<\/span><\/p>\n

    EI proceso de apertura en el mercedo de bienes y de capitales junto con Ia desregulaci?n que han caracterizado gran parte de los cambios de los ?ltimos cinco a?os ha tenido un impacto diferente de acuerdo al sector de la econom?a de que se trate.<\/span><\/p>\n

    Si observamos el comportamiento de las exportaciones de C?rdoba por rubros para el per?odo 1991\/1994 vemos que los productos primarios (cereales, semillas, y? oleaginosas) se mantuvieron estables, mientras que las manufactures (aceites, carnes, l?cteos) crecieron un 47.7%, revirtiendo una tendencia de estancamiento que se observaba desde 1989\/1990.<\/span><\/p>\n

    Las Manufacturas de Origen Industrial (MOI) mostraron un crecimiento del 120,4%. liderado por la industria automotriz y por la fabricaci?n de M?quinas y aparatos, y material el?ctrico. Es importante destacar el comportamiento ascendente<\/span> de los rubros calzado, materias pl?sticas artificiales y productos qu?micos.<\/span><\/p>\n

    ?\"\"<\/span><\/p>\n

    De la sumatoria de las exportaciones de manufactures industriales y agropecuarias del a?o 1994, aproximadamente el 50% tuvo como destino el MERCOSUR. Estas ventas provienen de la creaci?n de un nuevo mercado para nuestros productos y no de la colocaci?n de bienes que anteriormente se despachaban a otros destinos.<\/span><\/p>\n

    Los principales productos dirigidos a este mercado fueron los pertenecientes a la industria automotriz que comprende autom?viles terminados, tractores, partes de carrocer?a, etc., representando el 80% de las exportaciones manufactureras cordobesas. Asimismo, se destaca la industria alimenticia, cuyos sectores m?s sobresalientes fueron el l?cteo, con un monto de 17 millones y el sector carnes con un valor que supera los 5 millones. En el sector Maquinarias, herramientas y aparatos el?ctricos las ventas han crecido gracias a la oferta de productos diferenciados de alta calidad.<\/span><\/p>\n

    Para realizar un an?lisis desagregado a nivel de producto, se hace uso de la matriz de dos dimensiones, extra?da del trabajo \u00abC?rdoba: A la conquista del Mercosur?\u00bb de Paola Valinotti, En ella se consideran la tasa de crecimiento de las exportaciones en el per?odo 1991-1994 y el monto exportado en 1994.<\/span><\/p>\n

    ?<\/span><\/p>\n

    \"\"<\/span><\/p>\n

    El cuadrante l comprende aquellos productos con una alta tasa de crecimiento y un elevado monto exportado en 1994.<\/span><\/p>\n

    En el cuadrante ll se encuentran aquellas mercanc?as que a pesar de no superar el monto de 2 millones de d?lares exportados en 1994, han mostrado una elevada tasa de crecimiento (superior a 400%).<\/span><\/p>\n

    En el tercer cuadrante se encuentran aquellos bienes que han mostrado una tasa de crecimiento menor, con montos exportados muy reducidos.<\/span><\/p>\n

    En el cuarto cuadrante tenemos productos exportados por elevados montos en 1994 y que han experimentado tasas de crecimiento inferiores al 400%. Se refieren a productos que ya se hab?an posicionado en el mercado regional antes del auge del proceso de integraci?n.<\/span><\/p>\n

    Si observamos en los cuadros de la p?gina siguiente, la evoluci?n de las exportaciones seg?n su destino entre 1983 y 1995, vemos que la participaci?n de los pa?ses integrantes del Mercosur crece considerablemente. En este sentido, Brasil pas? de tener una participaci?n del 1% al 48%; Uruguay, del 1% al 12% y Paraguay ha presentado un crecimiento menor, de solo el dos por ciento.<\/span><\/p>\n

    Asimismo se observa una disminuci?n muy importante en la participaci?n de los Pa?ses Bajos, que recib?an el 27% de nuestras exportaciones en 1983 y que en 1994 recibieron solo del 7%. Tambi?n han ca?do las exportaciones hacia EEUU en seis puntos porcentuales.<\/span><\/p>\n

    Las oportunidades de exportaci?n para los pr?ximos a?os dependen de un conjunto muy amplio de factores entre los que podemos se?alar los siguientes:<\/span><\/p>\n

    a) La capacidad de iniciativa de nuestros empresarios y la posibilidad de generar nuevos emprendimientos.<\/span><\/p>\n

    b) La calidad de los productos y su continuidad en el tiempo.<\/span><\/p>\n

    c) La capacidad de nuestro sistema financiero para evaluar proyectos no solo por las garant?as presentadas por los empresarios que los lideran, sino por la viabilidad estrat?gica y operativa de los mismos en t?rminos del flujo de fondos proyectados a largo plazo.<\/span><\/p>\n

    d) La disponibilidad de informaci?n a nivel microecon?mico, por regiones,sectores, industrias, y empresas, y la informaci?n sobre oportunidades de mercados externos que reduzcan el nivel de incertidumbre de los potenciales negocios a? encarar.<\/span><\/p>\n

    e) El nivel de los costos de transporte interno, los costos portuarios y los gastos administrativos de exportaci?n.<\/span><\/p>\n

    f) El nivel de obst?culos burocr?ticos y el tiempo necesario para superarlos, incluyendo la velocidad con que se obtiene la devoluci?n de impuestos sobre la mercader?a exportada.<\/span><\/p>\n

    g) EI grado de capacitaci?n de los recursos humanos y su nivel de actualizaci?n.<\/span><\/p>\n

    h) La colaboraci?n que pueda establecerse entre la UNC y los empresarios del medio a los fines de aumentar el nivel tecnol?gico e invertir en Investigaci?n y Desarrollo.<\/span><\/p>\n

    i) La cultura empresaria y el entorno que la rodea, necesarios para consolidar<\/span> una actitud exportadora definitiva.<\/span><\/p>\n

    ?<\/span><\/p>\n

    ?\"\"<\/span><\/p>\n

    ?<\/span><\/p>\n

    \n

    ?<\/span>II.5. INVERSIONES<\/span><\/h1>\n

    ?<\/span><\/p>\n

    A trav?s del cuadro de la p?gina siguiente, se pueden ver las inversiones anunciadas, en ejecuci?n y terminadas de ejecutar hasta el mes de Octubre de 1995,cuyo monto total asciende a $ 1.732 millones. Mientras que el valor total por el mismo concepto para la suma de los diez a?os anteriores, o sea desde el comienzo de 1984 a fines de 1994, alcanza un importe inferior al del presente a?o.<\/span><\/p>\n

    Debe aclararse que se trata de aquellas inversiones que han tenido m?s trascendencia p?blica, excluyendo las inversiones en vivienda, la inversi?n en reposici?n y la del gobierno entre otros conceptos.<\/span><\/p>\n

    A fin de interpretar correctamente las cifras, previamente se debe aclarar que,en el caso de las inversiones del per?odo 1984-1994, contenidas en un informe elaborado por el Ministerio de Industria y Comercio Exterior de la Provincia durante el?<\/span>a?o pasado, el porcentaje ejecutado de las mismas sobre el total de las inversiones representaba el 86%.<\/span><\/p>\n

    En cambio en el registro de los ?ltimos diez meses de 1995, elaborado por el Instituto de Investigaciones Econ?micas de la Bolsa de Comercio de C?rdoba, el 80% de las inversiones consideradas se encuentran en proceso de ejecuci?n.<\/span><\/p>\n

    Si bien parte de las inversiones en proceso de ejecuci?n durante los ?ltimos diez meses pueden haber sido contabilizadas tambi?n en el per?odo anterior, su influencia en el c?mputo total es poco significativa teniendo en cuenta el alto?<\/span>porcentaje de inversiones terminadas del per?odo 1984-1994 que hemos se?alado.<\/p>\n

    Por este motivo podemos afirmar que las inversiones anunciadas y\/o puestas en marcha en 1995 indican que el cambio de la estructura econ?mica de la Provincia de C?rdoba se est? acelerando.<\/span><\/p>\n

    A pesar de ello, debemos tener en cuenta que la composici?n de las inversiones en ambos per?odos se concentran en un 80% en la rama metalmec?nica y en alrededor de un 10-12% en Alimentos y Bebidas. En el caso de los ?ltimos diez meses los anuncios de las inversiones de Fiat y Ciadea suman $ 1.080 millones del total, inversiones que por sus caracter?sticas y magnitud dif?cilmente vuelvan a repetirse, pero que seguramente van a generar una nueva corriente de inversiones mediante el programa de desarrollo de proveedores que es com?n a las industrias terminales.<\/span><\/p>\n

    Otro aspecto a se?alar es que en el a?o 1995 aparece dentro del rubro \u00abOtros\u00bb, un conjunto de inversiones en negocios tan distintos como petr?leo, hoteler?a o salas de cine. Este es otro indicador m?s de los profundos cambios que se est?n?<\/span>produciendo en la econom?a cordobesa donde por ejemplo las empresas de video cable han superado varias veces en facturaci?n a cualquier empresa del rubro maquinaria agr?cola, una de las ramas industriales m?s din?micas de la econom?a<\/span>cordobesa hasta hace poco menos de dos d?cadas atr?s.<\/span><\/p>\n

    ?<\/span><\/p>\n

    \"\"<\/span><\/p>\n

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    ?II.6. MERCADO DE TRABAJO Y ASPECTOS SOCIALES<\/span><\/strong><\/h1>\n

    6.1. Introducci?n<\/span><\/strong><\/p>\n

    Si observamos el Gasto P?blico Social en su conjunto podemos ver la creciente participaci?n de las provincias en el mismo, fen?meno que se produjo como consecuencia de la pol?tica de descentralizaci?n adoptada en los ?ltimos a?os y que manifiesta el grado de responsabilidad que le cabe a los gobiernos locales en la correcta gesti?n del gasto social.<\/span><\/p>\n

    ?<\/span><\/p>\n

    \"\"<\/span><\/p>\n

    6.2. Ocupaci?n<\/span><\/strong><\/p>\n

    Tal como lo expresamos en el cap?tulo referido a la econom?a nacional, la tasa de desocupaci?n ha crecido en todas las regiones del pa?s, alcanzando en la Provincia de C?rdoba un nivel inferior al promedio.<\/span><\/p>\n

    Sin embargo, la tasa de actividad de nuestra Provincia es sustancialmente menor al promedio nacional, raz?n por la cual si la misma hubiera alcanzado un nivel similar al de la Naci?n el problema de desempleo mostrar?a una situaci?n m?s preocupante.<\/span><\/p>\n

    En el siguiente gr?fico se reproduce la tasa de desocupaci?n de C?rdoba compar?ndola con Buenos Aires y el promedio nacional, quedando en claro que nuestra Provincia ha mantenido hist?ricamente menores niveles de desocupaci?n<\/span> que la mayor?a de las otras jurisdicciones.<\/span><\/p>\n

    ?<\/span><\/p>\n

    \"\"<\/p>\n

    Sin embargo, cuando analizamos la misma evoluci?n en t?rminos del nivel de actividad, C?rdoba muestra un rezago en t?rminos de los incrementos que la variable normalmente presenta a medida que se consolida un mayor grado de desarrollo econ?mico.<\/span><\/p>\n

    Teniendo en cuenta el r?pido proceso de integraci?n de la Provincia de C?rdoba a los mercados internacionales, es probable que el retraso que acabamos de mencionar sea recuperado en los pr?ximos a?os mediante una masiva incorporaci?n de nuevos ofertantes de trabajo al mercado laboral.<\/span><\/p>\n

    As? Io estar?a indicando la evoluci?n de Capital Federal y el Gran Buenos Aires, jurisdicciones que ostentan una tasa de participaci?n bastante m?s elevada que nuestra Provincia.<\/span><\/p>\n

    Lamentablemente no tenemos cifras desagregadas por segmento a fin de profundizar el an?lisis que hemos mencionado.?<\/span>En este sentido, volvemos a mencionar la importancia de un mayor nivel de informaci?n en los aspectos econ?micos y sociales, sin los cuales es imposible planificar correctamente la acci?n de gobierno y mucho menos efectuar un control<\/span>? <\/span>adecuado de las pol?ticas implementadas.<\/span><\/p>\n

    ?<\/span><\/p>\n

    \"\"<\/p>\n

    La demanda laboral de C?rdoba, que reproducimos en el gr?fico siguiente nos indica que luego de una recuperaci?n inicial al comienzo del Plan de<\/span> Convertibilidad la ca?da del ?ndice no se detiene.<\/span><\/p>\n

    ?<\/span><\/p>\n

    \"\"<\/span><\/p>\n

    6.3. Educaci?n <\/span><\/strong><\/p>\n

    La Provincia de C?rdoba destina aproximadamente el 30% del gasto p?blico provincial a este rubro, porcentaje que se puede considerar alto si se lo compara con las otras partidas presupuestarias.<\/span><\/p>\n

    En t?rminos generales, la Provincia de C?rdoba se encuentra en una buena posici?n en cuanto al nivel educativo tal como lo muestra el porcentaje de analfabetismo comparado con otras jurisdicciones, sin embargo existen algunos indicadores que son preocupantes, como por ejemplo la alta deserci?n a nivel de la ense?anza secundaria.<\/span><\/p>\n

    Asimismo, el nivel de asistencia escolar ronda el orden del 35%, ubic?ndose entre los m?s altos del pa?s. El sector p?blico participa en un 70% en la oferta de servicios educativos, cifra similar a la que registran las dem?s localidades con similar nivel de desarrollo, observ?ndose que esta proporci?n es notablemente mayor en aquellas localidades con un desarrollo relativo menor.<\/span><\/p>\n

    Dentro de la poblaci?n que actualmente no asiste pero que en alg?n momento asisti? a una escuela, la proporci?n que complet? el primario es baja en relaci?n al promedio. En cuanto al nivel secundario, se observa que la deserci?n escolar es elevada, siendo mayor este porcentaje que el de la poblaci?n que Io completa. <\/span><\/p>\n

    El nivel educativo en que m?s se destaca la Provincia es el universitario, registrando el mayor porcentaje de estudios completos, con una oferta compuesta por cinco universidades que reciben alumnos provenientes de distintos lugares del pa?s.<\/span><\/p>\n

    La Universidad Nacional de C?rdoba implemento desde fines de 1993 un Programa de Pasant?as Rentadas y desde sus inicios m?s de 1.500 estudiantes realizaron pr?cticas rentadas en 62 empresas\/instituciones. Creemos que este es un primer paso en la relaci?n entre la Universidad y las empresas locales que la econom?a de la Provincia necesita.<\/span><\/p>\n

    Los cuadros 6.2 y 6.3 ilustran con mayor precisi?n los aspectos que hemos se?alado.?<\/span>Por ?ltimo, consideramos importante mostrar cual fue la evoluci?n de las tasas de escolarizaci?n de la provincia para distintas edades de acuerdo a los ?ltimos tres censos, reflej?ndose en las mismas un sustancial aumento para todas la edades. Es importante destacar que C?rdoba tiene una mayor tasa de escolarizaci?n a nivel<\/span>secundario que las dem?s provincias del pa?s.<\/span><\/p>\n

    ?<\/span><\/p>\n

    \"\"<\/span><\/p>\n

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    \"\"<\/p>\n

    6.4. Sector Salud<\/span><\/strong><\/p>\n

    Uno de los indicadores m?s utilizados para evaluar el nivel de salud en una poblaci?n es la Tasa de Mortalidad Infantil. En el caso de C?rdoba, dicho indicador se encuentra levemente por debajo del nivel promedio del pa?s y es bastante m?s bajo que el prevaleciente en la mayor?a de las provincias de la regi?n central y norte.<\/p>\n

    Sin embargo, cuando analizamos la evoluci?n del ?ndice a lo largo del per?odo 1980-1993, vemos que C?rdoba no acompa?a en la misma proporci?n la tendencia decreciente del conjunto de las Provincias reflejada en una reducci?n de la tasa de mortalidad desde 33.2 por mil en 1980 a 23.6 por mil en 1993.<\/span><\/p>\n

    Nuestra Provincia es la que reduce en menor proporci?n la tasa de mortalidad a lo largo de ese per?odo, de forma tal que de haber representado solo el 73% del promedio nacional en 1980, al final del per?odo representaba el 92 %.<\/span><\/p>\n

    Esta situaci?n es particularmente preocupante si se tiene en cuenta que nuestro pa?s todav?a se encuentra lejos de alcanzar los niveles observados en pa?ses desarrollados, que tienen los ?ndices m?s bajos, comprendidos entre 5 y 7 mil nacimientos.<\/span><\/p>\n

    En cuanto a la esperanza de vida al nacer, la Provincia de C?rdoba tiene un nivel m?s alto que el promedio del pa?s.<\/span><\/p>\n

    Otro aspecto importante a tener en cuenta es la proporci?n de la poblaci?n por tipo de cobertura en salud de acuerdo al Censo Nacional de Poblaci?n y Vivienda 1991.<\/span><\/p>\n

    En el Cuadro 6.5 de la p?gina siguiente se reproducen las cifras mencionadas para el conjunto de las jurisdicciones provinciales.<\/span><\/p>\n

    Si bien no se cuenta con estad?sticas mas actualizadas y en realidad lasmismas solo cubren las principales ciudades del pa?s, es probable que las proporciones en t?rminos relativos se mantengan.<\/span><\/p>\n

    ?<\/span><\/p>\n

    \"\"<\/span><\/p>\n

    Si comparamos a la ciudad de C?rdoba con el Gran Buenos Aires, Rosario o Mendoza, es decir jurisdicciones con el mismo nivel de desarrollo econ?mico relativo, vemos que nuestra ciudad tiene un porcentaje de poblaci?n sin obras sociales, plan m?dico o mutual levemente superior al conjunto y en el mismo nivel que Mendoza.<\/span><\/p>\n

    Por ?ltimo, es interesante comparar algunas estad?sticas referidas al nivel de servicios del sector p?blico, tales como consultas m?dicas externas, camas<\/span> disponibles y giro de camas.<\/span><\/p>\n

    ?<\/span><\/p>\n

    \"\"<\/span><\/p>\n

    Con respecto a la magnitud de Consultas Externas, C?rdoba presenta un nivel de 1,57 por habitante, similar al registrado por el total del pa?s. En las dem?s Provincias esta cifra var?a entre 0,76 (Santiago del Estero) y 2,91 (Neuqu?n), demostrando que no existe una relaci?n directa entre este indicador y el grado de desarrollo.<\/span><\/p>\n

    En relaci?n a las camas disponibles, el pa?s ofrece 2,27 por cada 1.000 habitantes, mientras que en C?rdoba este nivel asciende a 2.83 camas. Provincias como Buenos Aires y Mendoza ofrecen 1,86 y 1,88, mientras que Jujuy y Entre R?os muestran un valor de 3.98 y 4,49 camas por cada 1.000 habitantes.<\/span><\/p>\n

    EI ?ltimo indicador considerado expresa el total de egresos de un per?odo determinado en relaci?n al promedio de d?as de cama disponibles del mismo per?odo.<\/span><\/p>\n

    C?rdoba junto con Jujuy presentan los niveles m?s bajos, con 15,6 y 14,7 respectivamente. Las provincias que mayor valor mostraron fueron Misiones y Neuqu?n que superaron la magnitud de 37 giros.<\/span><\/p>\n

    ?<\/span><\/p>\n

    \"\"<\/p>\n

    6.5. Otros Aspectos sociales<\/span><\/strong><\/p>\n

    Sobre la base de los Censos Nacionales de Poblaci?n y Vivienda de 1980 y 1991 se reproducen en las siguientes p?ginas los principales indicadores de Necesidades B?sicas Insatisfechas seg?n jurisdicci?n.<\/span><\/p>\n

    Un an?lisis preliminar muestra que la Provincia de C?rdoba habr?a obtenido un mejoramiento relativo superior al promedio de las Provincias en el transcurso de los once a?os que median entre ambos censos.<\/span><\/p>\n

    De los cinco indicadores de privaci?n considerados, C?rdoba presenta mejores condiciones relativas en \u00abVivienda\u00bb y \u00abAsistencia Escolar?, no siendo tan bueno el desempe?o en t?rminos del indicador de privaci?n de \u00abCapacidad de Subsistencia\u00bb, donde el ?ndice se encuentra por encima del promedio de las restantes jurisdicciones.<\/span><\/p>\n

    La ventaja relativa en t?rminos de \u00abAsistencia Escolar\u00bb se confirma por la mayor \u00abTasa de escolarizaci?n de Ia poblaci?n de 6 a 12 a?os\u00bb respecto el promedio y un menor porcentaje de \u00abNi?os de 10 a 14 a?os que ya no asisten pero asistieron ala escuela\u00bb.<\/span><\/p>\n

    Tambi?n el porcentaje de \u00abPoblaci?n en viviendas deficientes\u00bb y \u00abViviendas sin acceso a red p?blica de agua\u00bb se encuentran por debajo de la media del conjunto de las jurisdicciones consideradas.<\/span><\/p>\n

    De acuerdo al trabajo realizado por Ministerio de la Funci?n P?blica en su informe anual 1994 la situaci?n de las ciudades cordobesas con m?s de 50.000 habitantes indicar?a que el Departamento Capital de la Provincia tiene varios indicadores de menor calidad relativa respecto a las otras ciudades incluidas en la comparaci?n.<\/span><\/p>\n

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    \"\"<\/p>\n

    A continuaci?n, se exponen tres mapas que brindan informaci?n relacionada con los aspectos que se exponen en el presente cap?tulo. EI mapa 6.1 muestra el porcentaje de hogares con necesidades b?sicas insatisfechas (NBI) correspondiente a cada departamento en que se divide la provincia de C?rdoba. De ?l se desprende que la regi?n noroeste se encuentra en la peor situaci?n, superando este porcentaje el nivel del 35% , llegando en algunos casos a sobrepasar el 50%.<\/span><\/p>\n

    Si se repasa nuevamente el cap?tulo de An?lisis Sectorial podr? observarse la escasa participaci?n de las principales actividades econ?micas en la mencionada regi?n, como as? tambi?n el bajo nivel agregado de las actividades agropecuarias.<\/span><\/p>\n

    Las condiciones clim?ticas y geogr?ficas desfavorables junto con el bajo nivel de actividad econ?mica mencionadas provocan una corriente de emigraci?n hacia otras zonas de mayor desarrollo, principalmente al centro y sudeste del territorio provincial.<\/span><\/p>\n

    Estos ?ltimos departamentos concentran la mayor cantidad de establecimientos industriales (Ver Cuadro sobre n?mero de establecimientos),proporcionando importantes fuentes de trabajo. Asimismo, cuentan con una gran?<\/span>riqueza agr?cola – ganadera, y una fuerte participaci?n en la producci?n l?ctea (Ver Cuadro de Producci?n L?ctea Anual).<\/span><\/p>\n

    Esto quiere decir que las regiones lecheras coinciden con las que verifican menores niveles de NBI. De la misma manera, la regi?n sur y sudeste, de gran desarrollo agr?cola y ganadero, presentan bajos niveles de pobreza en la poblaci?n.<\/span><\/p>\n

    La zona Noroeste es a su vez la de mayor NBI, debi?ndose al bajo nivel de desarrollo econ?mico y la falta de oportunidades para el aprovechamiento de los recursos disponibles.<\/span><\/p>\n

    La regi?n tur?stica de C?rdoba se extiende desde la capital hacia el oeste serrano. Considerando la importante fuente de ingresos que implica la afluencia de turistas a una regi?n, se puede observar que aquellas de mayor atracci?n, presentan?<\/span>menores NBI. Esto ha dado lugar a la construcci?n de diversos caminos tur?sticos en el ?rea que, no s?lo beneficiaron al turismo sino que tambi?n contribuyeron a mejorar el intercambio con otras zonas de la Provincia y del pa?s.<\/span><\/p>\n

    En cuanto a la actividad comercial, ?sta se concentra en las regiones de mayor riqueza, favorecidas no s?lo por las caracter?sticas de la zona y por la mayor poblaci?n, sino tambi?n por las mejores condiciones de infraestructura que ofrece.<\/span><\/p>\n

    Adem?s de las condiciones descriptas, no debemos olvidar la influencia de los serios errores cometidos al establecer los porcentajes de distribuci?n de la<\/span> coparticipaci?n municipal, que tratamos en el cap?tulo 3.<\/span><\/p>\n

    ?<\/span><\/p>\n

    \"\"<\/span><\/p>\n

    Los mapas 6.2 y 6.3 muestran la cobertura de raci?n por alumno, que es casi total en la regi?n noroeste, excediendo el 80% en todos los departamentos que la comprenden, brindando en algunos casos una cobertura integral. Esto est? ?ntimamente relacionado con las caracter?sticas de la zona, la cual concentra el menor grado de desarrollo econ?mico y el mayor nivel de pobreza de sus habitantes,<\/span>en relaci?n al resto de la provincia.<\/span><\/p>\n

    Si se compara con el porcentaje de cobertura de los dem?s departamentos, se puede apreciar que el mismo es considerablemente inferior, no alcanzando en determinados casos a cubrir el 50%.<\/span><\/p>\n

    ?<\/span><\/p>\n

    \"\"<\/span><\/p>\n

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    \n

    ?II.7. SECTOR FINANCIERO<\/span><\/strong><\/h1>\n

    7.1. EI Sistema Bancario Provincial<\/span><\/strong><\/p>\n

    AI efectuar un an?lisis de la evoluci?n regional del total de pr?stamos y dep?sitos en el per?odo 1992-1995, puede observarse que la Provincia de C?rdoba aument? su participaci?n relativa en el Total de Pr?stamos en moneda nacional y extranjera tanto en el sector p?blico como en el privado.<\/span><\/p>\n

    En el caso de los dep?sitos, la evoluci?n fue m?s estable manifest?ndose un cierto crecimiento solo en los correspondientes al Sector P?blico efectuados en<\/span> moneda nacional.<\/span><\/p>\n

    ?<\/span><\/p>\n

    \"\"<\/span><\/p>\n

    En el cuadro precedente vemos un importante aumento de la participaci?n relativa de la Provincia de C?rdoba en el total de pr?stamos del Sector P?blico no Financiero durante el ?ltimo trimestre de 1994 y el primero de 1995, que si bien estad?sticamente responde en parte a la fuerte ca?da de participaci?n de Capital Federal y a la no participaci?n de las Provincias del Chaco, La Pampa, La Rioja, Neuqu?n y San Luis, tambi?n es producto del incremento de los pr?stamos que el Banco de la Provincia de C?rdoba realiz? al gobierno de su propia jurisdicci?n (ver cuadro \u00abAlgunos datos sobre la evoluci?n de la Deuda P?bica\u00bb).<\/span><\/p>\n

    Con el prop?sito de aproximarnos a la estructura regional del sistema financiero argentino reproducimos a continuaci?n un gr?fico con los dep?sitos en moneda nacional del sector privado no financiero, el cual nos indica la concentraci?n de los mismos en la Capital Federal que con solo el 9,1% de la poblaci?n total tiene el 51,5% de los mencionados dep?sitos al mes de marzo de 1995.<\/span><\/p>\n

    ?<\/span><\/p>\n

    \"\"<\/span><\/p>\n

    En cuanto al sistema financiero de la Provincia de C?rdoba, el mismo se caracteriza por una fuerte competitividad sostenida por una importante red formada por bancos p?blicos y privados regionales, bancos p?blicos de la naci?n y sucursales de bancos privados nacionales y extranjeros.<\/span><\/p>\n

    Existen nueve entidades bancarias p?blicas y privadas que tienen su casa central en el territorio provincial sumando las mismas un patrimonio neto de $ 544 miIlones1<\/sup>, que representa aproximadamente el 4% del sistema financiero argentino.<\/span><\/p>\n

    Esta entidades cuentan con 349 casas bancarias, o sea el 8,6% del total nacional y 9.176 empleados, lo que representa el 8,1% del conjunto.<\/span><\/p>\n

    Los pr?stamos de estas nueve entidades sumaron a mediados de 1995 un importe de $2.576 millones, o sea el 4,9% del total de cr?ditos a nivel pa?s, y los dep?sitos alcanzaron $ 1.732 millones, representando el 4,3% por el mismo concepto.<\/span><\/p>\n

    En cuanto a la estructura del mercado financiero local, seg?n el informe de Cuantificaci?n del Mercado Financiero que elabora el Banco de la Provincia de C?rdoba, las dos entidades oficiales locales ten?an al 30\/12\/94 el 44,6% de los dep?sitos en la regi?n y el 57,8% de los pr?stamos.<\/span><\/p>\n

    La misma informaci?n sostiene que los bancos privados junto con los cooperativos suman el 44.9% de los dep?sitos y el 26,4% de los pr?stamos<\/span>?<\/span>??<\/span>A pesar que la muestra utilizada por el Banco de la Provincia de C?rdoba subestima a nuestro criterio la participaci?n de los bancos privados nacionales y extranjeros en el mercado local, la misma refleja que la banca oficial de la Provincia tiene una participaci?n relativa importante en t?rminos del conjunto.<\/span><\/p>\n

    ?<\/span><\/p>\n

    \n

    1<\/sup>‘<\/span>En base: a ?Estados Contables de las Entidades Financieras\u00bb, Superintendencia de Entidades Financieras y Cambiarias, BCRA, Agosto de 1995.<\/span><\/p>\n

    \n

    ?<\/span><\/p>\n

    ?<\/span><\/p>\n

    \"\"<\/span>?<\/span><\/p>\n

    ?<\/span><\/p>\n

    Sobre la base de la informaci?n anterior, veamos ahora cual fue el efecto sobre nuestra Provincia de la crisis mexicana en t?rminos relativo a las otras jurisdicciones.<\/span><\/p>\n

    De acuerdo a las Estad?sticas Monetarias del BCRA al 30\/06\/95, la Provincia de C?rdoba ten?a el 6,3% del total de dep?sitos en moneda local y extranjera y el 7,8% del total de cr?ditos de los residentes del pa?s2<\/sup>.<\/span><\/p>\n

    En el transcurso de los seis primeros meses de 1995, la Provincia perdi? el 17,4% de <\/span>los dep?sitos cuando en el promedio nacional la p?rdida hab?a sido solo del 10,0%, se?alando en forma clara uno de los aspectos que puntualizamos respecto a la evoluci?n de la crisis cordobesa.<\/span><\/p>\n

    Los problemas derivados de la insolvencia del Banco Feigin, las investigaciones en el Banco Social y el alto endeudamiento del gobierno con el Banco de la Provincia de C?rdoba se sumaron a los desequilibrios fiscales de las cuentas p?blicas acelerando la p?rdida de dep?sitos bancarios, que en t?rminos relativos a otras jurisdicciones no reflejaron la situaci?n econ?mica, financiera y patrimonial de la mayor?a de las restantes entidades, las que tuvieron que sufrir las consecuencias del desorden que se hab?a producido en el entorno.<\/span><\/p>\n

    \n

    ?2<\/span><\/sup>Ver \u00abE<\/span>l efecto de la crisis financiera mexicana sobre los sistemas financieros provinciales?Tulio Ceconi, Novedades Econ?micas. Octubre de 1995.<\/span><\/p>\n

    \n

    ?<\/span><\/p>\n

    Si analizamos la evoluci?n de pr?stamos bancarios durante los primeros seis meses de 1995, la Provincia de C?rdoba perdi? el 9,2% de los mismos mientras que en el total del pa?s la p?rdida fue de solo el 1,1%.<\/span><\/p>\n

    En el mismo per?odo se?alado, la relaci?n Total Cr?ditos\/Total Dep?sitos a nivel del pa?s creci? un 10% mientras que en la Provincia de C?rdoba el crecimiento fue del 9,3%, marcando un leve desmejoramiento en dicha relaci?n.<\/span><\/p>\n

    La cartera en situaci?n irregular (categor?as 3,4 y 5) o en situaci?n morosa (categor?as 2,3,4 y 5) en nuestra Provincia al 30\/06\/95 representaba el 19,7% del total de los pr?stamos, levemente por encima del promedio nacional y en los mismos niveles que Santa Fe aunque por encima de Buenos Aires y Capital Federal. Debe se?alarse que en el caso de la mayor?a de las jurisdicciones, el impacto de la situaci?n de los bancos p?blicos provinciales afect? significativamente el promedio de cartera anormal.<\/span><\/p>\n

    En s?ntesis, podemos afirmar que a pesar de la combinaci?n de los efectos de la crisis de mexicana y la del Estado provincial, el sistema bancario de nuestra Provincia pudo superar las principales dificultades que se presentaron, siendo imprescindible que las entidades que lo componen consoliden su futuro en funci?n de la capacidad de recuperar activos y adecuar sus servicios a los cambios en la demanda.<\/span><\/p>\n

    Para ello no debe perderse de vista el proceso de reconversi?n del sistema,que competir? cada vez m?s con el mercado de capitales y en especial con los fondos de pensi?n.<\/span><\/p>\n

    ?<\/span><\/p>\n

    7.2 Bancos Oficiales de la Provincia de C?rdoba<\/span><\/strong><\/p>\n

    La importante salida de capitales que afect? al Pa?s en los primeros meses del a?o y el posterior retorno de una buena parte de los mismos, no fue neutro para el sistema financiero argentina, y en particular tampoco lo fue para el caso de los bancos oficiales de la Provincia de C?rdoba.<\/span><\/p>\n

    Las expresiones del Ejecutivo Provincial en el sentido de que las dificultades para atender el pago de los salarios de los empleados p?blicos se deb?a a la necesidad de hacer frente a las obligaciones financieras contra?das por los bancos de la Provincia de C?rdoba y Social de C?rdoba, arrastraron fuertemente la credibilidad del p?blico en estas instituciones impidi?ndoles consolidarse dentro del sistema.<\/span><\/p>\n

    EI Banco Social de C?rdoba debi? sumar a las dificultades ya mencionadas el peso de las irregularidades comerciales que provocaron una serie de procesos judiciales que involucraron a sus Directores y principal l?nea gerencial . No obstante, la ?ltima parte del a?o encuentra a esta entidad financiera buscando su equilibrio en un punto m?s bajo y a partir de redefinir su rol en el mercado local.<\/span><\/p>\n

    En el caso del Banco de la Provincia de C?rdoba, si bien encar? un proceso de recuperaci?n de pr?stamos y mejoras en la eficiencia interna, el desaf?o principal que enfrenta es alcanzar par?metros tales como la relaci?n (Dep?sitos \/ Empleados) que lo ubiquen dentro del nivel de eficiencia del sistema en su conjunto.<\/span><\/p>\n

    Vamos a detenernos brevemente en algunos indicadores de los Estados Contables del banco para evaluar su comportamiento durante la crisis mexicana.<\/span><\/p>\n

    Si comparamos los balances de julio de 1995 con el balance de cierre anual de diciembre de 1994, observamos que el ?ndice de solvencia (Patrimonio Neto \/ Activo) mejora al pasar de 9,6% a 11,5%; y el ?ndice de endeudamiento (Pasivo \/<\/span>Patrimonio Neto) de 9,35 veces a 7,70 veces. (Ver cuadros 7.5, 7.6 y 7.7).<\/span><\/p>\n

    Contrariamente al comportamiento favorable de estos ?ndices, el nivel de dep?sitos disminuye un 27,5% y el de pr?stamos un 18,5% entre las dos fechas mencionadas.?<\/span><\/p>\n

    A pesar de estas dificultades, podemos sostener que el Banco de la Provincia de C?rdoba est? en condiciones patrimoniales para mejorar sustancialmente su gesti?n econ?mica y financiera, especialmente teniendo en cuenta la ventaja de ser el agente financiero del Estado Provincial.<\/span><\/p>\n

    En cuanto a los Resultados Contables, en el balance de julio de 1995 se acumula una p?rdida de $9.9 millones que esperamos no constituya una tendencia, teniendo en cuenta la reducci?n de los m?rgenes del sistema bancario en su conjunto. Para evitar que ello suceda, es necesaria una profunda reforma estructuralen la organizaci?n de la entidad.<\/span><\/p>\n

    Efectuando un an?lisis similar para el Banco Social de C?rdoba y comparando los balances de agosto de 1995 con el de enero del mismo a?o, podemos ver que el ?ndice de solvencia, que nos permite determinar el grado de respuesta de las entidades bancarias para afrontar sus deudas, disminuy? pasando del 25,72% al 24,61%; en tanto que el ?ndice de endeudamiento ha crecido de 2,89 a 3,06 veces.<\/span><\/p>\n

    Resulta preocupante la ca?da en el nivel de dep?sitos (61,7%) y en el nivel de pr?stamos (68,9%) ocurrida entre los dos per?odos mencionados.<\/span><\/p>\n

    Como consecuencia de la dif?cil situaci?n que este banco enfrenta se produjo un importante crecimiento en los rubros. Cargo por incobrabilidad y Gastos de administraci?n seg?n el ?ltimo balance de agosto de 1995.<\/span><\/p>\n

    No obstante, el Presidente de la instituci?n declar? recientemente a la prensa que el Banco Social consigui? \u00abcondiciones excelentes\u00bb de parte de la banca privada nacional y del exterior para refinanciar un volumen importante de su pasivo que hab?a llegado a unos $230 millones de pesos entre julio y diciembre de 1994. Sostuvo adem?s que present? al Banco Central un plan de encuadramiento por tres a?os donde los fondos prestables estar?n destinados exclusivamente a pr?stamos personales durante toda la gesti?n del actual gobierno. O sea que tal como lo sostuvimos al comienzo, el banco esta redefiniendo por completo su estrategia3<\/sup>.<\/span><\/p>\n

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    3<\/span><\/sup>?La banca deja atr?s un a?o traum?tico\u00bb, La Voz del Interior, 10 de diciembre de 1995.<\/span><\/p>\n

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    Seguidamente, incluimos algunos indicadores del desempe?o del sistema financiero para ambas entidades comparados con el total de bancos p?blicos y privados del pa?s.<\/span><\/p>\n

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    Del an?lisis de estos indicadores4<\/sup>?podemos ver que la productividad delpersonal en el Banco de la Provincia de C?rdoba, es una tercera parte de la correspondiente a los Bancos Privados y la eficiencia administrativa (Gastos de Personal \/ Gastos Administrativos) est? en unos nueve puntos por encima del promedio de los Bancos P?blicos Provinciales.<\/span><\/p>\n

    En cuanto a las operaciones a plazo por empleado, el Banco de la Provincia de C?rdoba se sit?a dentro del promedio de los Bancos P?blicos Provinciales pero en menos de la mitad del nivel alcanzado por los Bancos Privados.<\/span><\/p>\n

    En el caso del Banco Social de C?rdoba, este indicador se encuentra muy por debajo tanto de la media de los Provinciales como de los Privados.<\/span><\/p>\n

    Por otra parte, si consideramos el ?ndice de liquidez inmediato sobre depositos5<\/sup>?para el Banco de la Provincia de C?rdoba, el Banco Social y el Banco Santa Fe S.A., tenemos que de un valor de 30,11%; 23,54% y 37,13% respectivamente para diciembre de 1993, dichos ?ndices a julio-agosto del presente a?o disminuyen sensiblemente, alcanzando un valor de 8,61% para el Banco de la Provincia de C?rdoba, 18,43% para el Banco Social y un 14,28% para el Banco Santa Fe S.A.<\/span><\/p>\n

    Debe destacarse la relaci?n que existe entre los indicadores de liquidez y el fuerte retiro de dep?sitos por parte de los? ahorristas.<\/span><\/p>\n

    Por el contrario, si consideramos el ratio de Rentabilidad Financiera Real por Dep?sitos<\/span>6<\/sup>, el Banco de la Provincia de C?rdoba obtiene un valor de 2,65%, superior al del Banco Santa Fe S.A. ( -13,40%) y Banco Social de C?rdoba ( -51,83%) e inferior al Banco de la Provincia de Buenos Aires (3,43%) entre otras Entidades P?blicas.<\/span><\/span><\/p>\n


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    4?<\/span><\/sup>Para un estudio mas completo ver \u00abLa eficiencia en los bancos p?blicos de provincia\u00bb, Nad?n Arga?araz y Leonardo Mautino, Revista Novedades Econ?micas, Abril-Mayo 1995.<\/span><\/p>\n

    5<\/span><\/sup>??ndice de Liquidez inmediata sobre dep?sitos: Disponibilidades + T?tulos P?b. Mon. Ext. con cotiz. \/Dep?sitos totales. Este ?ndice nos determina la capacidad de las entidades financieras de cancelar sus pasivos en el corto plazo.<\/span><\/p>\n

    6<\/span><\/sup>??ndice?<\/span>de Rentabilidad financiera real por dep?sitos . (Ing. fcieros. totales – Egresos fcicros. lotales – Cargos incobrabilidad + Resultados monetarios) \/ Dep?sitos totales.<\/span><\/span><\/p>\n

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    7.3. EI Mercado Burs?til<\/span><\/strong><\/p>\n

    Tal como lo vimos en el cap?tulo I.7 la crisis desatada en M?xico a finales de 1994 afect? a casi todas las bolsas latinoamericanas, particularmente en el primer trimestre del a?o. Posteriormente el contexto internacional fue propicio a una?<\/span>recuperaci?n burs?til ya que las tasas mostraron tendencias declinantes. No obstante ello los vol?menes operados en el pa?s no lograron retornar a las magnitudes observadas en el a?o 1994.<\/span><\/p>\n

    La incertidumbre pol?tica pas? a dominar la rueda burs?til en la segunda mitad del a?o y a pesar que los indicadores econ?micos no explicaron el comportamiento de los mercados, las decisiones de inversi?n se demoraron. Reci?n a finales del mes de noviembre se visualiz? una recuperaci?n de los ?ndices.<\/span><\/p>\n

    En el Mercado de Valores de C?rdoba, la crisis hizo sentir sus efectos expres?ndose en un ca?da del 70% en los montos operados en t?tulos valores privados durante los primeros meses de 1995.<\/span><\/p>\n

    Los T?tulos P?blicos mostraron una tendencia favorable, especialmente en los meses de febrero a mayo que estuvieron influenciados por la utilizaci?n de los mismos en el pago de la moratoria.<\/span><\/p>\n

    El panorama que presentaron las principales variables burs?tiles locales durante los primeros once meses del a?o 1995 fue el siguiente:<\/span><\/p>\n

    ? Disminuci?n del 16,72% en el volumen total negociado respecto a igual per?odo del a?o 1994.<\/span><\/p>\n

    ? Retracci?n del monto total negociado en Valores Privados del 47,81% respecto a los once primeros meses del a?o anterior.<\/span><\/p>\n

    ? Notable aumento en el monto de los valores operados en T?tulos P?blicos,que alcanz? un incremento del 80,84% en relaci?n a igual per?odo del a?o 1994.<\/span><\/p>\n

    ? Ca?da del ?ndice Merval en un 10,11% respecto a noviembre de 1994 y un aumento de 2,54% respecto a la ?ltima rueda de operaciones de 1994.<\/span><\/p>\n

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    7.4.: Certificados de Cancelaci?n de Obligaciones de la Provincia de?<\/span><\/strong>C?rdoba (CECOR).<\/span><\/strong><\/p>\n

    Frente a la dif?cil situaci?n por la que atraves? la Provincia de C?rdoba durante el a?o 1995, las autoridades provinciales adoptaron un conjunto amplio de medidas, gran parte de las cuales se incluyeron en la Ley de Emergencia Provincial.<\/span><\/p>\n

    Esta Ley n? 8.472, sancionada el 20 de julio de 1995, y luego modificada por la ley n? 8.482, contiene algunos instrumentos y decisiones para solucionar el atraso en el pago de haberes a los agentes de la administraci?n p?blica y pasivos provinciales.<\/span><\/p>\n

    A trav?s de la Ley de Emergencia se prev? cumplir aquel prop?sito mediante el recorte en el gasto p?blico, el aumento en los ingresos fiscales, diversas medidas sobre el r?gimen previsional y el pago de obligaciones mediante la emisi?n de t?tulos de deuda.<\/span><\/p>\n

    En lo que se refiere al ?ltimo punto mencionado, la ley de Emergencia facult? al Estado Provincial a emitir \u00abCertificados de Cancelaci?n de Obligaciones de la Provincia de C?rdoba\u00bb, en adelante Cecor, hasta un monto de $800 millones. La posibilidad que estos T?tulos fueran aceptados voluntariamente como t?tulos de inversi?n disminuyeron al compararlos con otros valores tales como las Obligaciones<\/span> Negociables del Banco Provincia de C?rdoba.<\/span><\/p>\n

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    Analizando al cuadro precedente, podemos concluir qua para un inversor con una cartera de mediano o largo plazo, los Cacor no constituyen un t?tulo de caracter?sticas demasiado atractivas frente a otros valores ofertados en la plaza.<\/span><\/p>\n

    Sin embargo, uno de los factores a favor da los CECOR es que estos pueden ser aplicados inmediatamente al pago de impuestos y dem?s obligaciones con entes Provincialas.<\/span><\/p>\n

    Esta caracter?stica qua le otorga mayor liquidez y su colocaci?n compulsiva para el pago de deudas salariales y previsionales entre un gran n?mero de poseedores, cada uno de los cuales recibe peque?as cantidades, les confiere la cualidad de un sustituto cercano al dinero.<\/span><\/p>\n

    Por otra parte la misma ley prev? que los bonos de emisi?n se asimilen como medio de pago, pues no solo considera la posibilidad qua el gobierno cancele sus deudas, sino que el sector privado tambi?n pueda hacerlo pagando todo tipo de obligaciones para con el Estado, entes aut?rquicos, sociedades y bancos, siempre del Estado provincial.<\/span><\/p>\n

    Para que este instrumento alcance el doble objetivo que impuls? su creaci?n,es necesario que sean generalmente aceptados en las transacciones diarias, o sea que act?en como medio da pago.<\/span><\/p>\n

    EI cumplimiento de estos requisitos para el logro del objetivo gubernamental, est? directamente relacionado con la confianza del p?blico, que aparece como condici?n fundamental para su aceptaci?n.<\/span><\/p>\n

    EI volumen de emisi?n definitivo, las expectativas sobre su rescate en basa a la evoluci?n del estado da las finanzas p?blicas y la situaci?n econ?mica da la Provincia van a definir la paridad de los mismos, teniendo en cuenta que todo exceso de oferta de los Certificados se traducir? en un exceso de demanda de dinero que podr? ser corregido solamente por un aumento sustancial de la tasa de inter?s de los mismos, que seguramente puede provocar una distorsi?n en la asignaci?n de recursos y debilitar la credibilidad del ajuste.<\/span><\/p>\n

    Debemos reconocer que hasta el momento el gobierno est? haciendo un manejo prudente de la emisi?n.<\/span><\/p>\n

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    ?II.8. ALGUNOS DATOS COMPARATIVOS<\/span><\/p>\n

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    Referencias Principales:<\/span><\/strong><\/p>\n

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